财务管理考点精讲 | 第2章 财务管理基础 · 风险管理
| 所属考试 | 中级会计师 |
|---|---|
| 所属科目 | 财务管理 |
| 对应大纲 | 《2026年度全国会计专业技术资格考试大纲·财务管理》 |
| 所属章节 | 第2章 财务管理基础 |
| 知识点名称 | 风险管理 |
| 适用等级 | 全国会计专业技术资格考试（中级） |
| 考试分值 | 约 4 分 |
核心内容
- 风险的概念：财务管理中的风险，是指企业在各项财务活动中，由于各种难以预料或者无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。风险不仅包括不利结果发生的可能性，也包括有利结果的不确定性。
- 风险的分类（按能否分散）：分为系统风险与非系统风险。系统风险又称市场风险，是影响所有资产、不能通过资产组合予以分散的风险；非系统风险又称公司特有风险，是发生于个别公司的特有事件造成的风险，可以通过资产组合予以分散。
- 非系统风险的构成：分为经营风险与财务风险。经营风险又称商业风险，是指由于生产经营上的原因给企业目标带来不利影响的可能性；财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业目标带来不利影响的可能性。
- 经营风险的来源：主要包括市场销售（需求量、价格波动）、生产成本（原材料价格、人工成本）、生产技术（设备故障、工艺水平）、外部环境变化（经济形势、政策调整）等。经营杠杆会放大经营风险：固定经营成本比重越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大。
- 财务风险的来源：主要来自举债经营。债务利息和本金的偿付是固定的现金流出，当企业息税前利润下降时，固定的利息负担会使归属于股东的收益以更大幅度下降，甚至出现无法偿还到期债务的情形。财务杠杆会放大财务风险。
- 风险管理的基本流程：一般包括目标设定、风险识别、风险分析（评估）、风险应对、风险监控与改进五个环节。目标设定应与企业战略目标相一致，并在企业风险偏好的范围内。
- 风险应对策略：主要有风险规避（放弃或退出产生风险的活动）、风险承担（自行承受风险损失）、风险转移（通过保险、外包等方式转由他人承担）、风险转换（将一种风险转换为另一种风险）、风险对冲（利用不同风险之间的负相关关系相互抵消）、风险补偿（通过事先的价格或条款安排取得补偿）、风险控制（采取措施降低风险发生的概率或损失程度）。
- 风险管理的原则：一般包括战略性（服务于企业战略）、全员性（全体员工参与）、专业性（运用专业方法）、二重性（既考虑损失也考虑机会）、系统性（覆盖各项业务与环节）等原则。
- 风险管理与收益的权衡：风险与收益基本对称，高风险通常要求高收益作为补偿。风险管理的目标不是消除风险，而是在可承受的风险水平下实现企业价值最大化，即在风险与收益之间取得平衡。
易错点
易错点：认为风险管理就是消除全部风险。→ 正确理解：风险与收益基本对称，风险管理的目标是在可承受的风险水平下实现企业价值最大化，而非消除风险。
易错点：把系统风险当作可以通过资产组合分散的风险。→ 正确理解：系统风险（市场风险）影响所有资产，不能通过资产组合分散；可以分散的是非系统风险（公司特有风险）。
易错点：混淆经营风险与财务风险。→ 正确理解：经营风险源于生产经营活动，由经营杠杆放大；财务风险源于举债，由财务杠杆放大。
易错点：把风险转移与风险规避混为一谈。→ 正确理解：风险规避是放弃产生风险的活动；风险转移是把风险转由他人承担（如投保），企业仍在从事该活动。
易错点：认为固定成本比重下降会放大经营风险。→ 正确理解：固定经营成本比重越高，经营杠杆系数越大，经营风险越大；比重下降则经营风险相对降低。
记忆口诀
风险两类：系统风险（市场风险，不可分散）＋ 非系统风险（公司特有风险，可分散）；非系统风险 = 经营风险（经营杠杆放大）＋ 财务风险（财务杠杆放大）。管理流程五步：目标设定 → 风险识别 → 风险分析 → 风险应对 → 风险监控。应对七策略：规避、承担、转移、转换、对冲、补偿、控制。
考试分值
该知识点多以单项选择题、多项选择题、判断题和计算分析题出现，预计分值约 4 分。
经典例题
1.【单项选择题】下列风险中，可以通过资产组合予以分散的是（ ）。
A. 利率变动引起的系统风险 B. 通货膨胀引起的系统风险 C. 某公司主要客户流失造成的非系统风险 D. 宏观经济衰退引起的市场风险
答案：C
解析：考查风险的分类。系统风险（市场风险）影响所有资产，不能通过资产组合分散；非系统风险（公司特有风险）发生于个别公司，可以通过资产组合予以分散。某公司主要客户流失属于公司特有事件，属于非系统风险，故选 C。
解析：考查风险的分类。系统风险（市场风险）影响所有资产，不能通过资产组合分散；非系统风险（公司特有风险）发生于个别公司，可以通过资产组合予以分散。某公司主要客户流失属于公司特有事件，属于非系统风险，故选 C。
2.【多项选择题】下列关于风险管理的表述中，正确的有（ ）。
A. 风险管理的目标是消除企业面临的全部风险 B. 经营风险主要来源于市场销售、生产成本、生产技术等因素 C. 财务风险主要来源于举债经营 D. 风险转移是指通过保险、外包等方式将风险转由他人承担
答案：BCD
解析：考查风险管理的基本内容。风险与收益基本对称，风险管理的目标是在可承受的风险水平下实现企业价值最大化，而非消除全部风险，A 错误；经营风险主要来源于市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化等，B 正确；财务风险主要来源于举债经营，C 正确；风险转移是通过保险、外包等方式将风险转由他人承担，D 正确，故选 BCD。
解析：考查风险管理的基本内容。风险与收益基本对称，风险管理的目标是在可承受的风险水平下实现企业价值最大化，而非消除全部风险，A 错误；经营风险主要来源于市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化等，B 正确；财务风险主要来源于举债经营，C 正确；风险转移是通过保险、外包等方式将风险转由他人承担，D 正确，故选 BCD。
常见问题（QA）
- Q1：财务管理中的风险如何分类？
- A1：按能否通过资产组合分散，分为系统风险与非系统风险。系统风险又称市场风险，是影响所有资产、不能通过资产组合予以分散的风险；非系统风险又称公司特有风险，是发生于个别公司的特有事件造成的风险，可以通过资产组合予以分散。非系统风险又分为经营风险与财务风险：经营风险源于生产经营上的原因，由经营杠杆放大；财务风险源于举债经营，由财务杠杆放大。
- Q2：风险管理的基本流程与应对策略有哪些？
- A2：风险管理的基本流程一般包括目标设定、风险识别、风险分析（评估）、风险应对、风险监控与改进五个环节，目标设定应与企业战略目标一致并在风险偏好范围内。风险应对策略主要有风险规避、风险承担、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制七种。
- Q3：这个知识点通常怎么考？
- A3：多考系统风险与非系统风险的区分（能否分散）、经营风险与财务风险的来源、经营杠杆与财务杠杆对风险的放大作用、风险管理流程的环节、风险应对策略的辨析（尤其规避与转移的区别），以及风险与收益的权衡关系；干扰项常把系统风险说成可以分散，或认为风险管理就是消除风险。
依据：财政部会计财务评价中心 官方考试大纲 来源：财政部会计财务评价中心 http://kzp.mof.gov.cn/
说明：2026 年度中级资格考试于 2026 年 9 月 5—6 日举行（共 2 批次）；《中级会计实务》150 分钟、《经济法》120 分钟、《财务管理》120 分钟。取得会计硕士/博士专业学位者，报考中级可免试《财务管理》（申请期 2026-05-12 至 06-25）。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以财政部会计财务评价中心及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。