财务管理考点精讲 | 第2章 财务管理基础 · 资产收益与收益率

财务管理考点精讲 | 第2章 财务管理基础 · 资产收益与收益率

所属考试	中级会计师
所属科目	财务管理
对应大纲	《2026年度全国会计专业技术资格考试大纲·财务管理》
所属章节	第2章 财务管理基础
知识点名称	资产收益与收益率
适用等级	全国会计专业技术资格考试（中级）
考试分值	约 4 分

核心内容

• 资产收益的含义：资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。资产收益通常以两种方式表示：一是以金额形式表示的收益额，如利息、红利、资本利得等；二是以百分比形式表示的收益率，即资产增值量与期初资产价值之比。
• 单期资产收益率的计算：单期资产收益率 ＝ (期末资产价格 − 期初资产价格 ＋ 期间收益) ÷ 期初资产价格。其中期间收益包括利息、红利等。
• 实际收益率：已经实现或者确定可以实现的资产收益率。
• 名义收益率：仅以货币表示的、未考虑通货膨胀因素的收益率。
• 预期收益率（期望收益率）：在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，通常以各种可能收益率的加权平均值（以各可能结果的概率为权数）表示。
• 必要收益率：投资者进行投资所要求的最低收益率，也称最低要求的收益率。只有当预期收益率不低于必要收益率时，投资才值得进行。
• 必要收益率的构成：必要收益率由资金时间价值、通货膨胀补偿和风险收益率三部分构成。其中资金时间价值是指在不考虑风险与通货膨胀情况下的纯粹利率；通货膨胀补偿是对购买力下降的补偿；风险收益率是投资者因承担风险而要求的超过上述补偿部分的额外收益。
• 风险收益率的计算：风险收益率 ＝ 必要收益率 − 资金时间价值（纯粹利率）− 通货膨胀补偿。
• 预期收益率与实际收益率的区别：预期收益率是事前的估计值，实际收益率是事后已经实现的数值；预期收益率用于投资决策，实际收益率用于业绩评价。

易错点

记忆口诀

考试分值

该知识点多以单项选择题、多项选择题和计算分析题出现，预计分值约 4 分。

经典例题

1.【单项选择题】投资者进行投资所要求的最低收益率称为（　）。

A. 实际收益率　B. 名义收益率　C. 预期收益率　D. 必要收益率

2.【多项选择题】下列关于必要收益率构成与资产收益的表述中，正确的有（　）。

A. 必要收益率由资金时间价值、通货膨胀补偿和风险收益率三部分构成　B. 资产的收益可以用收益额与收益率两种方式表示　C. 单期资产收益率计算时应当计入利息、红利等期间收益　D. 预期收益率是事后的已实现数值

常见问题（QA）

Q1：资产的收益有哪两种表示方式？单期资产收益率如何计算？

A1：资产的收益通常以两种方式表示：一是以金额形式表示的收益额，如利息、红利、资本利得等；二是以百分比形式表示的收益率，即资产增值量与期初资产价值之比。单期资产收益率 ＝ (期末资产价格 − 期初资产价格 ＋ 期间收益) ÷ 期初资产价格，其中期间收益包括利息、红利等。

Q2：必要收益率由哪些部分构成？它与实际收益率有什么区别？

A2：必要收益率是投资者进行投资所要求的最低收益率，由资金时间价值（即不考虑风险与通货膨胀情况下的纯粹利率）、通货膨胀补偿和风险收益率三部分构成，其中风险收益率 ＝ 必要收益率 − 资金时间价值 − 通货膨胀补偿。必要收益率是投资者事前要求的最低水平，用于投资决策；实际收益率是事后已经实现或者确定可以实现的收益率，用于业绩评价。

Q3：这个知识点通常怎么考？

A3：多考收益率四种类型（实际、名义、预期、必要）的辨析、必要收益率的构成、单期资产收益率的计算，以及预期收益率与必要收益率的比较判断；干扰项常把预期收益率与实际收益率混同，或误认为必要收益率只包含风险收益率。

依据：财政部会计财务评价中心 官方考试大纲　来源：财政部会计财务评价中心 http://kzp.mof.gov.cn/
说明：2026 年度中级资格考试于 2026 年 9 月 5—6 日举行（共 2 批次）；《中级会计实务》150 分钟、《经济法》120 分钟、《财务管理》120 分钟。取得会计硕士/博士专业学位者，报考中级可免试《财务管理》（申请期 2026-05-12 至 06-25）。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以财政部会计财务评价中心及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。