证券投资顾问考试<证券投资顾问业务>章节考点：第4章汇总(9)

公司财务比率指标分类
 资本结构分析指标
 偿债能力指标
 盈利能力指标
 营运能力指标
 成长能力指标
 现金流量指标
 投资收益指标
 
 
二、偿债能力指标：包括短期和长期偿债能力
　　1、短期偿债能力指标：指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标，包括：流动比率、速动比率、现金比率
　　①流动比率＝流动资产／流动负债。比率越高，表明企业短期偿债能力越强，一般认为合理数值为2
　　②速动比率＝速动资产／流动负债＝（流动资产－存货）／流动负债。该比率比流动比率更进一步反映变现能力。经验表明速动比率为1比较正常，表明每1元流动负债就有1元易变现资产来抵偿
　　1、短期偿债能力指标
　　③现金比率＝（速动资产－应收账款）／流动负债。指标越大表明企业经营活动流量越多，越能保障企业按时偿还到期债务
　　2、长期偿债能力指标：指企业偿还长期负债的能力，反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低，主要指标包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、利息保障倍数等
　　2、长期偿债能力指标
　　①产权比率＝负债总额／所有者权益总额×100%，反映所有者权益对债权人对保障程度，比率越低，长期偿债能力越强
　　②有形资产净值债务率＝负债总额／（股东权益－无形资产净值）×100%，表示企业有形资产对债权人对保护程度，比率越低，长期偿债能力越强
　　③利息保证倍数＝税前利润／利息费用，衡量偿付借款利息的能力，指标越高，能力越强
选择题：2016年9月真题
某公司某年末的资产总额为5000万元，负债总额为2000万元，产权比率为（　　）
A．66.67% B．60%
C．40% D．71.43%
答案：A
解析：产权比率＝负债总额／所有者权益总额×100%，负债总额为2000万，所有者权益为资产－负债＝3000万
三、盈利能力指标：企业资金增值能力，通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低
　　1、营业净利率：反映每1元营业收入带来的净利润，指标越高盈利能力越强，计算公式为：
　　营业净利率＝净利润／营业收入×100%
　　2、营业毛利率：表示每1元营业收入扣除营业成本后，可用于费用和形成盈利的利润，指标越高代表盈利能力越强，计算公式为
　　营业毛利率－（营业收入－营业成本）／营业收入×100%
　　3、资产净利率：反映公司资产利用的综合效果，指标越高，资产利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用方面取得良好效果，计算公式为：
　　资产净利率＝净利润／平均资产总额×100%
　　4、净资产收益率：也称净值报酬率或权益报酬率，反映了公司所有者权益的投资效率，综合性较强，杜邦分析以该指标为主线，计算公式为：
　　净资产收益率＝净利润／平均净资产×100%
四、运营能力指标：反映利用资金运营的能力，表现为资产管理及资产利用的效率，又称为“运营效率比率”
　　1、应收账款周转率和应收账款周转天数：周转率反映年度内应收账款转为现金的平均次数，反映应收账款流动速度。周转天数也称“应收账款回收期”或“平均收现期”，反映取得应收账款权力到收回款项变为现金的时间，用时间表示的周转速度，计算公式为：
　　存货周转率＝营业收入／平均应收账款（次）
　　存货周转天数＝360/应收账款周转率
　　　　　　　　＝（平均应收账款×360）／营业收入
　　2、存货周转率和存货周转天数：衡量企业购入存货、投入生产、销售收回各环节的管理状况，计算公式
　　存货周转率＝营业成本／存货平均余额（次）
　　存货平均余额＝（存货年初数＋存货年末数）／2
　　存货周转天数＝360/存货周转率
　　3、流动资产周转率：反映流动资产的周转速度，周转越快运营能力越强，计算公式：
　　流动资产周转率＝营业收入／平均流动资产（次）
　　4、总资产周转率：反映资产总额的周转速度，周转越快销售能力越强，计算公式：