公司战略与风险管理
海兴公司的前身是青岛电视机总厂,在成立初期固定资产仅有10.7万元,全厂职工仅有三十余人,最开始主要生产收音机。1984年,青岛电视机总厂引进了日本最先进的彩电技术和设备,同年12月26日,第一台14英寸彩电下线,标志着海兴电视产业的起步。1994年,股改完成后企业正式更名为海兴,确立了“技术立企稳健经营”的经营理念,并开启了相关多元化战略。2021年依托“科荣+龙声”两大品牌生产销售冰箱与空调,两项业务分别实现收入120亿元(占比18%)、230亿元(占比34%),合计占比过半,与彩电业务共同形成了公司核心基本盘。
2015—2023年,海兴公司空调业务整体营收规模呈现稳健增长,CAGR达到19.3%。但是在2021年,由于原材料的大幅上涨以及海运费用与汇率波动的影响,空调业务净利润同比下降38.4%。2022年,随着空调业务产品结构及渠道结构实现调整,成本管控有所成效,空调业务利润端迎来改善,同比增长22.1%,为公司提供了稳定的现金流。
随着人们健康消费需求的提升,新风空调被越来越多的消费者所接受,未来行业空间广阔。海兴空调早在2008年就推出了国内第一台新风空调“尊享”,并且在新风技术上不断推陈出新。在国内,高性能的新风系统始终存在较高的溢价。在2016年并购日本三笠公司后,海兴空调逐步掌握了模拟航空发动机涵道结构的新风技术,随后其全系空调均搭载了三笠公司独有的中央涵道拂面新风系统。为了迅速抢占高端市场,构筑终端零售矩阵,升级场景化服务,海兴在全国设立了近3000家门店,“品质之家会员店一智慧生活馆-专卖店-专营店”体系完整覆盖城市、县城、乡镇市场,渠道布局兼具广度与深度。2021年,海兴品质之家在全国共落地7家,目前正朝着“一城一店”共60家的目标稳步前进。强大的销售网络和售后体系一方面有助于建立更强的获客能力并提高利润率,另一方面对于中央空调这样安装属性较强的品类,及时响应、方便触达的售后需求也是消费者重要考量因素。整体来看,新风空调比传统空调价值量高出50%,作为空调高端化的方向之一,新风空调渗透有望打破传统空调规模上限。
资料二
随着技术突破和全球政策催化,国内外新能源车销量维持高涨。在整车电动化的趋势下,汽车热管理系统迎来巨大变局。新能源汽车热管理系统更为复杂,需要兼顾室内、电机电控系统与电池温度。电动汽车热管理系统包括三大部分,即空调系统、电机电控热管理及电池热管理,单车价值量较传统汽车提升约3倍左右,其中空调系统价值量最高,主要零部件包括电动压缩机、电子膨胀阀、电子水泵、散热器等,而新能源车厂对这些零部件的需求在快速增长。压缩机是空调系统核心零部件。传统燃油车市场尤其是大排量车型仍以工艺成熟的斜盘式压缩机为主。与燃油车不同的是,新能车压缩机由电池驱动,增加了驱动电机和独立控制模块,涡旋压缩机凭借高效率以及高转速适应性等特点,能够搭配高速电机,更加适用于电动压缩机,从而成为目前的主要解决方案,而能够提供高性能电驱动压缩机的供应商在国内屈指可数。
为了抓住新能源汽车销售增长的风口,海兴公司与战略投资者青岛信丰达成合作,青岛信丰以37.5亿元认购海兴公司增发的4150万股,约占增资扩股完成后总股本的17.2%。海兴公司也将持有青岛信丰24.36%的股份。增资扩股完成后,海兴公司获取了大量现金,并将其运用到汽车热管理赛道的技术研发中。同时,海兴公司还与日本二电公司签订协议,实现了汽车空调压缩机和空调系统技术方面的合作。日本二电公司在北美、欧洲、亚洲各地区均建设有生产基地和研发中心,其电动压缩机在2018年的全球市场占有率达到15%。海兴公司依托二电的技术积累和渠道优势,快速切入新能车热管理赛道,享受行业发展带来的红利。海兴公司根据各地区的资源禀赋以及技术发展水平,在亚洲、欧洲以及北美洲共布局了3个研发中心,18个制造基地,与整车企业的产能布局相契合,实现了技术创新,提升了沟通协作的效率,降低运输等成本。此外,海兴集团在汽车电子领域,如智能座舱、车路协同等方面已有布局,与二电开展合作后,二者共享欧洲客户资源,打开了公司全新的增长曲线。
为了更好的服务海外客户,海兴公司还利用青岛信丰在国际航运、仓储、物流服务方面的丰富经验,显著提升电动压缩机的交付效率。与此同时,青岛信丰的海外渠道优势和客户资源,也帮助海兴公司能够迅速适应海外公共关系,引进当地人才,助力其海外业务拓展。
资料三
根据GK调研数据,2023年上半年,海兴电视在欧洲的销售额逆势增长,在德国、英国、意大利、西班牙等9个国家零售份额位居前三。以德国市场为例,海兴电视在德国销量增长了60%以上,海兴激光电视同比增长179%。从贴牌生产,到具备品牌影响力,再到自主品牌意识的觉醒,海兴的出海实际上是从“1.0”到“3.0”的阶梯式发展过程。
1991年底,周厚带领着海兴员工,正式开启了“闯海”之路。这时候依然处于出海的1.0阶段,只能进行OEM代工贴牌,出口业务只能依托中间商开展。通过不断的技术引进和购买先进生产设备,逐步提升了全球化市场份额。在中国加入世贸组织那年,海兴在南非建立了在海外的首个生产基地并找到了一条新路—自主品牌,这也标志着海兴出海正式开启了2.0阶段。海兴围绕Hisense、Gorenje、AKSO三个为欧洲用户熟知的家电品牌,以“场景”为契机,围绕大屏观影、影音、娱乐、游戏等不同用户需求,推出了8K激光电视、高端超画质电视ULEDX系列新品、艺术电视、智慧拟窗等创新技术和产品。海兴进入3.0时代的标志,是整合与布局全球产业链和渠道资源,通过战略合作和全球体系的构建来全面提升自身在国际市场的影响力。市场调查机构Omdia发布的2022年全球电视出货量及规模排名显示,2022年海兴系电视全球出货量为2454万台,位居世界第二。时至今日,海兴已经在全球设有34个工业园区和生产基地,25所研发机构,66个海外公司和办事处,形成了市场国际化、制造当地化和研发本土化的链路闭环。
Gorenje是欧洲领先的高品质家电制造商,生产基地位于斯洛文尼亚北部城市韦莱涅(Velenje),在这座3万人口的城市里,Gorenje是最大的生产企业,拥有齐全的白色家电生产设施,其品牌曾在欧洲信誉卓著。海兴公司刚收购Gorenje时,它已多年陷入亏损状态。收购之后,海兴公司将Gorenje原先的“以产定销”的策略,调整为“以销定产”,同时积极解决资金流问题。在一系列改革措施后,Gorenje实现了盈利,欧洲市场占有率从2018年至2023年上半年,提升了7.9个百分点。
2021年,在原有研究中心的基础上,海兴公司又在日本、美国等地设立研究所。在供应链本土化方面,2022年6月,海兴公司与欧盟海运合作开通中欧陆海快线,从意大利的里雅斯特出发开往斯洛文尼亚的韦莱涅,到达海兴在当地的工厂上线生产。海兴公司的海外经营取得了斐然成绩,在本土化过程中完成了核心布局,最大程度降低了原材料、海运费用波动对海外生产造成的影响。
近日,海兴公司披露了2024年上半年的财报,公司实现营业收入248.75亿元,同比提升23.06%,增速超出了外界对于家电行业的固有印象。随着AI、5G、云技术的不断发展,家电呈现出智能化、场景化的发展趋势,谁能够掌握场景,谁才能抓住下一阶段的主动权。海兴在IFA上展示的12类家电产品,都可以通过智能家居平台ConnectLife进行链接。现任CEO于涛提到:“为了更好地向用户提供场景化的服务,海兴所面临的挑战就是如何通过屏幕的力量集成连接网络、云和服务,海兴坚持以用户需求为中心的场景式驱动,去思考、迭代,升级我们的产品和服务——用户在哪,场景在哪,海兴就在哪。”海兴选择构建WMS仓库管理系统并配备专人进行管理,实现了多仓库、多所有者库存共享,以提高库存周转率,避免库存积压。海兴自2019年以来就开始着手建设其大数据平台,在短短两个多月的时间里,完成了5000多次调度和数千张表的迁移,数据处理效率提高了200%。平台突破传统数据仓库的处理限制,提高智能运营和业务创新的数据支撑能力,解决数据质量问题,优化供应链管理的核心技术,相关应用开发效率是以前的三倍多。海兴也全力打造供应链管理系统,形成闭环运作,打破信息孤岛,重构数字化供应链,建立全球各大区的供应能力,提高整个供应链的柔性及韧性。近年来制造提效累计超过120%,仅人工费节省就超过14亿元。
要求:
(1)依据资料一,简要分析海兴公司宗旨的变化。
(2)依据资料一,简要分析海兴公司采用一体化战略的主要适用条件。
(3)依据资料二,简要分析海兴公司进行战略合作的经营模式与企业战略联盟形成的动因。
(4)依据资料二,依据红海战略和蓝海战略,简要分析海兴公司选择的电动压缩机市场与传统压缩机市场的关键性差异。
(5)依据资料三,简要分析海兴公司国际化经营的动机与国际化经营的主要方式。
(6)依据资料三,简要分析海兴公司在全球价值链中企业的角色定位与企业升级的类型。
(7)依据资料三,简要分析海兴公司数字化战略转型的主要任务。
(2)前向一体化战略的主要适用条件包括:
①企业现有销售商的销售成本较高或者可靠性较差而难以满足企业的销售需要(0.5分)。“对于中央空调这样安装属性较强的品类,对及时响应、方便触达的售后需求也是消费者重要考量因素”
(0.25分)。
②企业所在产业的增长潜力较大(0.5分)。“2015—2023年,海兴公司空调业务整体营收规模呈现稳健增长,CAGR达到19.3%”“2022年,随着……空调业务利润端迎来改善,同比增长22.1%,为公司提供了稳定的现金流”“随着人们健康消费需求的提升,新风空调被越来越多的消费者所接受,未来行业空间广阔”(0.25分)。
③企业具备前向一体化所需的资金、人力资源等(0.5分)。“空调业务利润端迎来改善,同比增长22.1%,为公司提供了稳定的现金流”(0.25分)。
④销售环节的利润率较高(0.5分)。“整体来看,新风空调比传统空调价值量高出50%,作为空调高端化的方向之一,新风空调渗透有望打破传统空调规模上限”“强大的销售网络和售后体系一方面有助于建立更强的获客能力并提高利润率”(0.25分)。
后向一体化战略主要适用条件包括:
①企业现有的供应商供应成本较高或者可靠性较差而难以满足企业对原材料、零件等的需求(0.5分)。
“但是在2021年,由于受制于原材料的大幅上涨以及海运费用与汇率波动的影响,空调业务净利润同比下降38.4%”(0.25分)。
②供应商数量较少而需求方竞争者众多(0.5分)。“在2016年并购日本三笠公司后,海兴空调逐步掌握了模拟航空发动机涵道结构的新风技术,随后其全系空调均搭载了三笠公司独有的中央涵道拂面新风系统”(0.25分)。
③企业所在产业的增长潜力较大(0.5分)。“2015—2023年,海兴公司空调业务整体营收规模呈现稳健增长,CAGR达到19.3%”“2022年,随着……空调业务利润端迎来改善,同比增长22.1%,为公司提供了稳定的现金流”“随着人们健康消费需求的提升,新风空调被越来越多的消费者所接受,未来行业空间广阔”(0.25分)。
④供应环节的利润率较高(0.5分)。“在国内,高性能的新风系统始终存在较高的溢价”(0.25分)。
⑤企业具备后向一体化所需的资金、人力资源等(0.25分)。“空调业务利润端迎来改善,同比增长22.1%,为公司提供了稳定的现金流”(0.25分)。
⑥企业产品价格的稳定对企业而言十分关键,后向一体化有利于控制原材料成本,从而确保产品价格的稳定(0.5分)。“但是在2021年,由于受制于原材料的大幅上涨以及海运费用与汇率波动的影响,空调业务净利润同比下降38.4%”"随着空调业务产品结构及渠道结构实现调整,成本管控有所成效,空调业务利润端迎来改善”(0.25分)。
(3)海兴公司与青岛信丰的战略联盟模式为股权式联盟中的相互持股投资(0.5分)。“海兴公司与战略投资者青岛信丰达成合作,青岛信丰以37.5亿元认购海兴公司增发的4150万股,约占增资扩股完成后总股本的17.2%。海兴公司也将持有青岛信丰24.36%的股份”(0.25分)。
海兴公司与日本二电公司的战略联盟模式为契约式联盟—功能性协议(0.5分)。“海兴公司还与日本二电公司签订协议,实现了汽车空调压缩机和空调系统技术方面的合作”(0.25分)。
海兴公司战略联盟形成的动因。
①促进技术创新(0.25分)。“增资扩股完成后,海兴公司获取了大量现金,并将其运用到汽车热管理赛道的技术研发中”“海兴公司依托二电的技术积累和渠道优势”“海兴公司根据各地区……共布局了3个研发中心,……实现了技术创新”(0.25分)。
②避免经营风险(0.25分)。“提升了沟通协作的效率,降低运输等成本”“也帮助海兴公司能够迅速适应海外公共关系,引进当地人才,助力其海外业务拓展”(0.25分)。
③避免或减少竞争(0.25分)。“实现了汽车空调压缩机和空调系统技术方面的合作”“与二电开展合作后,二者共享欧洲客户资源,打开了公司全新的增长曲线”(0.25分)。
④实现资源互补(0.25分)。“日本二电公司在北美、欧洲、亚洲各地区……海兴公司依托二电的技术积累和渠道优势,快速切入新能车热管理赛道,享受行业发展带来的红利”“与二电开展合作后,二者共享欧洲客户资源,打开了公司全新的增长曲线”“为了更好的服务海外客户,海兴公司还利用青岛信丰在国际航运、仓储、物流服务方面的丰富经验,显著提升电动压缩机的交付效率。与此同时,青岛信丰的海外渠道优势和客户资源,也帮助海兴公司能够迅速适应海外公共关系,引进当地人才,助力其海外业务拓展”(0.25分)。
⑤开拓新的市场(0.25分)。“为了抓住新能源汽车销售增长的风口”“快速切入新能车热管理赛道,享受行业发展带来的红利”“此外,海兴集团在汽车电子领域,如智能座舱、车路协同等方面已有布局,与二电开展合作后,二者共享欧洲客户资源,打开了公司全新的增长曲线”“与此同时,青岛信丰的海外渠道优势和客户资源,也帮助海兴公司能够迅速适应海外公共关系,引进当地人才,助力其海外业务拓展”(0.25分)。
(4)蓝海战略与红海战略关键性差异。
①规避竞争,拓展非竞争性市场空间(0.5分)。“能够提供高性能电驱动压缩机的供应商在国内屈指可数”(0.25分)。
②创造并攫取新需求(0.5分)。“随着技术突破和全球政策催化,国内外新能源车销量维持高涨……空调系统价值量最高,主要零部件包括电动压缩机……新能源车厂对这些零部件的需求在快速增长”(0.25分)。
③打破价值与成本互替定律,同时追求差异化和低成本(0.5分)。“海兴公司根据各地区的资源禀赋以及技术发展水平……实现了技术创新,提升了沟通协作的效率,降低运输等成本”(0.25分)。
(5)国际化经营的动机。
①寻求市场(0.25分)。“海兴电视在欧洲的销售额逆势增长,在德国、英国、意大利、西班牙等9个国家零售份额位居前三……海兴激光电视同比增长179%”“2022年海兴系电视全球出货量为2454万台,位居世界第二”“在一系列的改革措施后,Gorenje实现了盈利,市场占有率稳步上升,欧洲市场白电占有率从2018年至2023年上半年,提升了7.9个百分点”(0.25分)。
②寻求效率(0.25分)。“海兴公司的海外经营取得了斐然成绩,在本土化过程中完成了核心布局,最大程度降低了原材料、海运费用波动对海外生产造成的影响”(0.25分)。
③寻求现成资产(0.25分)。“通过不断的技术引进和购买先进生产设备”“Gorenje是欧洲领先的高品质家电制造商……Gorenje是最大的生产企业,拥有齐全的白色家电生产设施,其品牌曾在欧洲信誉卓著”(0.25分)。
国际化经营的主要方式。
①出口贸易(0.25分)。“这时候依然处于出海的1.0阶段,只能进行OEM代工贴牌,出口业务只能依托中间商开展”(0.25分)。
②对外直接投资(0.25分)。“海兴公司刚收购Gorenje时”“海兴公司又在日本、美国等地设立研究所”(0.25分)。
③非股权形式(0.25分)。“海兴公司与欧盟海运合作开通中欧陆海快线”(0.25分)。
(6)在全球价值链中企业的角色定位与企业升级的类型。
①海兴公司在全球价值链中企业的角色定位是领先企业(0.5分)。“海兴公司已经在全球设有34个工业园区和生产基地,25所研发机构,66个海外公司和办事处,形成了市场国际化、制造当地化和研发本土化的链路闭环”(0.25分)。
②a.工艺升级(0.5分)。“通过不断的技术引进和购买先进生产设备,逐步提升了全球化市场份额”(0.25分)。
b.产品升级、功能升级(0.5分)。“海兴围绕Hisense、Gorenje、AKSO三个为欧洲用户熟知的家电品牌,以‘场景’为契机,围绕大屏观影、影音、娱乐、游戏等不同用户需求,推出了8K激光电视、高端超画质电视ULEDX系列新品、艺术电视、智慧拟窗等创新技术和产品”(0.25分)。
c.价值链升级(0.5分)。“在中国加入世贸组织那年,海兴在南非建立了在海外的首个生产基地并找到了一条新路——自主品牌,这也标志着海兴出海正式开启了2.0阶段”“海兴进入3.0时代的标志,是整合与布局全球产业链和渠道资源,通过战略合作和全球体系的构建来全面提升自身在国际市场的影响力”(0.25分)。
(7)数字化战略转型的主要任务。
①构建数字化组织设计,转变经营管理模式:
a.制定数字化转型战略(0.5分)。“为了更好地向用户提供场景化的服务,海兴所面临的挑战就是如何通过屏幕的力量集成连接网络、云和服务,海兴坚持以用户需求为中心的场景式驱动,去思考、迭代,升级我们的产品和服务——用户在哪,场景在哪,海兴就在哪”(0.25分)。
b.建立数字化企业架构(0.5分)。“海兴选择构建WMS仓库管理系统并配备专人进行管理,实现了多仓库、多所有者库存共享,以提高库存周转率,避免库存积压”“海兴也全力打造供应链管理系统,形成闭环运作,打破信息孤岛,重构数字化供应链,建立全球各大区的供应能力,提高整个供应链的柔性及韧性”(0.25分)。
c.推动数字化组织变革(0.5分)。“海兴选择构建WMS仓库管理系统并配备专人进行管理,实现了多仓库、多所有者库存共享,以提高库存周转率,避免库存积压”“海兴也全力打造供应链管理系统,形成闭环运作,打破信息孤岛,重构数字化供应链,建立全球各大区的供应能力,提高整个供应链的柔性及韧性”(0.25分)。
②加强核心技术攻关,夯实技术基础(0.5分)。“平台突破传统数据仓库的处理限制,提高智能运营和业务创新的数据支撑能力,解决数据质量问题,优化供应链管理的核心技术,相关应用开发效率是以前的三倍多”(0.25分)。
③打破“数据孤岛”,打造企业数字化生态体系(0.5分)。“海兴也全力打造供应链管理系统,形成闭环运作,打破信息孤岛,重构数字化供应链,建立全球各大区的供应能力,提高整个供应链的柔性及韧性”(0.25分)。
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