2019保荐代表人胜任能力考试《投资银行业务》考前预测密训押题（四）(4)

解析：发行可转换公司债券应符合的条件之一为：最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。(扣非前后净利润孰低，作为加权平均净资产收益率的计算依据)。
　　另外还需要注意，上市公司公开发行证券，最近3年应连续盈利(扣非前后孰低计算净利润)。本题中A，甲近3个会计年度加权平均净资产收益率平均为(5．5％+6．5％+5．9％)／3=5．97％，不足6％；B，乙为(5％+6％+6．5％)／3=5．84％，不足6％；C，丙为(5．5％+6．5％+6％)／3=6％，满足不低于6％的要求；D，丁扣非前和扣非后均出现了加权平均净资产收益率小于0的情况，因加权平均净资产收益率=净利润／平均净资产，因此丁扣非前和扣非后出现了净利润小于0的情况，不满足近3年连续盈利的条件。
18、某上市公司拟申请发行公司债券，最近一期净资产20亿元(含少数股东权益)，子公司有债券余额4亿元，上市公司持有子公司股份75％，上市公司有2亿元短期融资券，则上市公司本次最多可发行公司债券的金额为（　　）。
A．2亿元
B．3亿元
C．4亿元
D．5亿元
答案：C
解析： 20×40％-4=4亿元。
19、企业发行短期融资券的承销团有3家或3家以上承销商的，可设（　　）家联席主承销商或副主承销商，共同组织承销活动。
A．1
B．2
C．3
D．5
答案：A
解析：企业发行短期融资券应由已在央行备案的金融机构承销(企业不得自行销售)。企业可自主选择主承销商，需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。承销团有3家或3家以上承销商的，可设1家联席主承销商或副主承销商，共同组织承销活动;承销团中除主承销商、联席主承销商、副主承销商以外的承销机构为分销商。
20、上交所某上市公司拟于2012年8月申请发行可转换公司债券，该公司2011年12月31日和2012年6月30日经审计的净资产分别为12亿元和15亿元，则以下说法正确的有（　　）。
A．应当进行信用评级，应当提供担保
B．应当进行信用评级，可以不提供担保
C．可以不进行信用评级，应当提供担保
D．可以不进行信用评级，可以不提供担保
答案：B
解析：公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。
21、下列关于公司债券发行的说法正确的是（　　）。
A．不管是公开发行还是非公开发行公司债券均可以申请分期发行
B．公开发行公司债券可以申请一次核准，分期发行。申请分期发行的，公司应自证监会核准发行之日起12个月内完成首期发行
C．申请一次核准，分期发行的，首期发行后，剩余数量应当在首期发行完成后24个月内发行完毕
D．分期发行的，首期发行数量应当不少于总发行数量的50％
答案：B
解析：《公司债券发行与交易管理办法》第二十二条：“公开发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在十二个月内完成首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。”新颁布的《公司债券发行与交易管理办法》将原来《公司债券发行试点办法》中规定：“自中国证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行”，改为：“自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在十二个月内完成首期发行”，并取消了“首期发行数量应当不少于总发行数量的50％”的规定。A、D错误，B正确。
C，应当是中国证监会核准发行之日24个月内发行完毕。系公司债券上市交易分类管理的条件，另外非公开发行公司债券是否需要信用评级由发行人确定。
22、如果某公司股票的基准价格是42元，可转换公司债券的市场价值是40.5元，则该可转换公司债券的转换贴水是（　　）元。
A．1.5
B．2.2
C．3.3
D．3.4
答案：A
解析：该可转换公司债券的转换贴水=可转换公司债券的转换价值-可转换公司债券的市场价格=42-40.5=1.5（元）。
23、在利率期限结构的概念中，拱形收益率曲线上，（　　）。
A．期限相对较长的债券，其收益率与期限呈反向关系
B．期限相对较长的债券，其收益率与期限呈正向关系
C．期限相对较短的债券，其收益率与期限呈反向关系
D．期限相对较短的债券，其收益率与期限不相关
答案：A
解析：拱形收益率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。
24、下列说法正确的有（　　）。
A．某看涨期权价格为5元，行权价为10元，市场价为12元，则该期权的时间价值为7元
B．期权的剩余有效时间越长，时间价值越高，随着剩余有效时间的缩短而减小，呈线性关系
C．通常情况下，期权价值与股票价格的波动率成正相关
D．看涨期权，行权价格越高，期权价值越大
答案：C
解析： A，看涨期权的内在价值为Max[(St-x)m，0]=Max[(12-10),0]=2元，时间价值=期权价格-内在价值=5-2=3元；B，同向非线性关系；D，看涨期权，行权价格越高，期权价值越小。
25、以下关于首发路演推介说法正确的有（　　）。
A． 承销商的路演推介应当和发行人的一起进行
B．发行人只能采用电话方式对公众进行路演
C．路演推介期间，承销商和发行人与投资者任何形式的见面、交谈、沟通，均视为路演推介
D．在路演推介时，承销商可以和发行人向投资者介绍公司、行业及发行方案等与本次发行相关的内容。承销商的证券分析师可以向网下投资者推介独立第三方撰写的投资价值研究报告。
答案：C
解析：A，承销商的证券分析师的路演推介应当与发行人的路演推介分别进行；B，第七条承销商可以和发行人采用现场、电话、互联网等合法合规的方式进行路演推介。
　　D，承销商的证券分析师可以向网下投资者推介其撰写的投资价值研究报告。投资价值研究报告只能由承销商的分析师撰写，或者因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告。