现代咨询方法与实务

简答题某地拟新建一个制药项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料,估算该项目主厂房设备投资4200万元,主房的建筑工程费占设备投资的18%,安装工程费占设备投资的12%,其他工程费用按设备(含安装)和厂房投资系数法进行估算,有关系数见表4—1。上述各项费用均形成企业固定资产。
表4—1其他工程费用系数


1辅助工程
I

公用工程

服务性工程

环境保护工程

总图运输工程

工程建设其他费

19%

12%

0.7%

2.8%

1.5%

32%

预计建设期物价平均上涨率为3%,基本预备费率为10%。建设期2年,建设投资第1年投入60%,第2年投入40%。
本项目的资金来源为自有资金和贷款,贷款本金为6000万元,年利率为6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同。且在各年年中均衡发放。与银行约定,从生产期的第1年开始,按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年,按平均年限法计算折旧,预计净残值率为5%,在生产期末回收固定资产余值。
项目生产期为8年,流动资金总额为500万元,全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30%,其余70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元(不含增值税进项税额),销售收人(不含增值税进项税额)在生产期第1年为4000万元,第2年至第8年均为5500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5%,所得税率为33%,行业基准收益率为15%。复利系数见表4-2。

 

【问题】
1.估算该项目的建设投资。
2.计算建设期利息以及还款期第1年的还本额和付息额。
3.计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。
4.编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入表4—3中)。计算项目投资税后财务净现值,并评价本项目在财务上是否可行。
表4—3项目投资现金流量表(单位:万元)

 

 

年份

序号

项目

1

2

3

4~9

10

1

现金流入

 

 

 

 

 

1.1

营业收入

 

 

 

 

 

1.2

回收固定资产余值

 

 

 

 

 

1.3

回收流动资金

 

 

 

 

 

2

现金流出

 

 

 

 

 

2.1

建设投资

 

 

 

 

 

2.2

流动资金

 

 

 

 

 

2.3

经营成本

 

 

 

 

 

2.4

营业税金及附加

 

 

 

 

 

3

所得税前净现金流量

 

 

 

 

 

4

调整所得税

 

 

 

 

 

5

所得税后净现金流量

 

 

 

 


参考答案:暂无进入在线模考
1.先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费.再用设备及厂房系数法估算其他工程费用。
(1)主厂房的建筑工程费:4 200×18%=756(万元)。主厂房的安装工程费:4 200×1 2%=504(万元)。 主厂房的工程费用:4 200+756+504=5 460(万元)。
(2)其他工程的工程费用:5460 x(9%+2%+0.7%+2.8%+1.5%)=1 419.6(万元)。
(3)工程费用:5 460+1 419.6=6 879.6(万元)。
(4)工程建设其他费用:5 460×32%=1 747.2(万元)。
(5)基本预备费:(6 879.6+1 747.2)×10%=862.68(万元)。
(6)该项目建设期2年,第1年投入60%.第2年投入40%。
第1年的涨价预备费6 879.6×60%×[(1+3%)-3%)23.83(万元)
第2年的涨价预备费6 879.6×10%×[(1+3%)2-1]=1 67.59(万元)。
涨价预备费:123.83十1 67.59=291.42(万元)。 
(7)建设投资:6 879.6+1 747.2+862.68+291.42=9 780.9(万元)。
2.(1)贷款年中均衡发生.采用复利计算:
建设期第1年利息:(6 000×60%)/'2×6%=108(万元)。
建设期第2年利息:(6 000×60%+108+5 000×40%/'2)×6%=294.48(万元)。
建设期利息=108十294.48=,102.48(万元)。 
(2)还款期第1年的还本额和付息额:还款第1年年初的借款本息累计:6 000-402.48=6 402.48(万元)。
采用等额还本付息方式:
每年还本付息额:6 402.48×(A/P.6%,5)=1 519.95(万元)。
还款期第1年付息额:6 402.48×6%=384.15(万元)。
还款期第1年还本额:51 9.95-384.1 5=1135.8(万元)。
3.固定资产原值一建设投资+建设期利息=9 780.9+402.48=]0 1 83.38(万元)。
固定资产净残值:10 183.38×5%=509.17(万元):采用平均年限法,则各年折旧额:(10 183.38-509.17)/8=1 209.28(万元)。
4.将题目所给数据和计算数据填入下表中。

其中:
(1)建设投资:

(2)流动资金:

(3)营业税金及附加=营业收入×5%。
(4)调整所得税-息税前利润×所得税率=(营业收入-经营成本-折旧-营业税金及附加)×所得税率。
以生产期第1年为例,其他依此类推:

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(1)本行业的新进入者来自国内、国外两个方面。本行业是资本和技术密集型的行业;对国外进入者,国家有一定限制以对本行业进行必要的保护。
(2)本公司产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品。
(3)由于本行业中各企业提供的产品差异性越来越小,因此顾客选择的机会较多。
(4)由于科技进步加快,市场上已开始出现性能更高的同类产品,只是目前的价格还略高于传统产品。
基于上述分析,E公司进一步运用评价矩阵对公司的内部和外部因素进行了综合评价,评价矩阵见表6-1。

表6-1 E公司内部和外部因素评价

项目

关键内部因素

权重

得分

得分

关键外部因素

权重

得分

 

研发能力强大

0.25

4

 

一定的政策扶持

0.20

3

优势

产品性能处于中上水平

0.20

3

机会

金融环境宽松

0.10

3

生产设备较先进

0.15

4

行业技术进步

0.15

2

 

资金紧张

0.15

-2

 

供应商减少

0.i0

-3

管理不完善

0.15

-3

新的替代产品出现

0.15

-4

优势

 

 

 

威胁

 

销售商拖延结款

 

0.15

 

-3

销售渠道不够完善

0.10

-1

 

竞争对手结盟

 

0.15

 

-4

【问题】
1.上述四方面因素分别属于五因素模型中的哪个方面?说明每个因素对该行业竞争强度的影响是增强还是减弱。
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