保荐代表人胜任能力考试投资银行业务考点精华：第4章第4节企业债券(7)

（2）基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制
　　基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
（3）与资产支持证券的规模、存续期限相匹配
　　基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。
2．可继承、交易或转让
　　资产支持证券是投资者享有专项计划权益的证明，可以依法继承、交易或转让。资产支持证券投资者不得主张分割专项计划资产，不得要求专项计划回购资产支持证券。
3．内、外部信用增级
　　专项计划可以通过内部或者外部信用增级方式提升资产支持证券信用等级。
4．同一专项计划可发行不同种类的资产支持证券。同一种类的资产支持证券，享有同等权益，承担同等风险。
5．可以信用评级
　　资产支持证券可以由资信评级机构进行初始评级和跟踪评级。（Vs信贷资产管理，信贷资产支持证券应当信用评级，定向发行的可不信用评级）
6．双边报价
　　资产支持证券的登记、托管、转让、结算、代为兑付等事项应当遵守有关交易场所及相应登记结算机构的规定。证券公司可以为资产支持证券提供双边报价服务。
（三）管理人及托管人
　　略。
（四）原始权益人
　　略。
（五）设立申请
　　资产支持证券的投资者应当为合格投资者，合格投资者合计不得超过200人。
　　资产支持证券在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他交易场所转让的，转让后资产支持证券的投资者应当为合格投资者，且合计不得超过200人。
【例题2（201311）】证券公司资产证券化的资产的托管机构可以是（　　）。
A．具有相关业务资格的商业银行
B．中国证券登记结算有限责任公司
C．具有托管业务资格的证券公司
D．中国证监会认可的其他资产托管机构托管
答案：ABCD
解析：《证券公司资产证券化业务管理规定》第五条规定，专项计划资产应当由具有相关业务资格的商业银行、中国证券登记结算有限责任公司、具有托管业务资格的证券公司或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。
【例题3（201311）】根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，内部信用增级方式包括（　　）。
A．第三方担保   
B．优先次级分级 
C．超额抵押   
D．超额利差账户
答案：BCD
解析：内部信用增级是资产证券化特有的信用增级方式，最大优点是成本较低，一般有以下几种形式：(1)直接追索权。(2)优先／次级结构：指通过调整资产支持证券的内部结构，将其划分为优先级证券和次级证券或更多的级别。(3)现金储备账户：现金储备账户的资金主要来源于两部分：一是利差，即基础资产组合产生的收益超出支付给投资者的本息以及SPV运作费用的差额部分，实际上是SPV从事证券化业务的净收入；二是sPV的自有资金。(4)超额抵押。(5)回购条款。(6)担保投资基金。
三、《资产证券化业务基础资产负面清单指引》的相关规定
　　2014年12月24日，中国证券投资基金业协会中基协函[2014]459号发布《资产支持专项计划备案管理办法》及配套规则，其中包含《资产证券化业务基础资产负面清单指引》，指引规定资产证券化业务基础资产实行负面清单管理。负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产。
负面清单内容具体如下：
　　（一）以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。
　　（二）以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。
　　（三）矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。
　　（四）有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：
　　1．因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权；
　　2．待开发或在建占比超过10%的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。当地政府证明已列入国家保障房计划并已开工建设的项目除外。
　　（五）不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。
　　（六）法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。
　　（七）违反相关法律法规或政策规定的资产。
　　（八）最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。
【例题4（201509）】以下哪些被列入资产支持证券的基础资产负面清单（　　）。
A．投资标的为产权证书的信托计划受益权
B．矿产资源开采收益权
C．提单、仓单
D．土地出让收益权
E．应收账款与高速公路收费权两种组合资产
答案：ABCDE
【例题5（201505）】从事下列业务需要保荐业务资格的是（　　）。
A．发行公司债
B．首次公开发行股票
C．发行可转换债券
D．创业板非公开发行简易程序且自行销售
E．发行资产证券化产品
答案：BC
解析：A，公司债取消了保荐制度；D，不保荐不承销，详见《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定；。E，需具备证券资产管理业务资格，不需保荐业务资格。
【例题6（201605）】根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》，在尽职调查过程中，对于单一应收款债务人的入池应收款的本金余额占资产池比例超过（　　 )，或者债务人及其关联方的入池应收款本金余额合计占资产池的比例超过（　　）的，该视为重要债务人。
A．15％、25％               B．10％、20％   
C．15％、20％           D．10％、25％
E．10％、30％
答案：C
【例题7（201605）】根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定>，资产支持证券投资者享有的权利有（　　）。
A．管理专项计划资产
B．分享专项计划收益
C．按照认购协议及计划说明书的约定参与分配清算后的专项计划剩余资产
D．办理资产支持证券发行事宜
E．依法以交易、转让或质押等方式处置资产支持证券
答案：BCE
解析：A、D，属于管理人应当履行的职责。
【例题8（201609）】下列资产中不可以作为资产证券化基础资产的是（　　）。