证券投资顾问考试<证券投资顾问业务>章节考点：第3章汇总(3)

　　2、期望实现的支出水平：指在现有基础上，客户希望进一步提高生活质量需要的支出
二、支出预算项目的主要内容
　　1、日常生活支出预算项目：包括衣食住行、家政服务、普通娱乐休闲、医疗等方面的支出
　　2、专项支出预算：包括子女教育或财务支持支出预算、赡养支出预算、旅游支出、其他爱好支出预算、保费支出预算、本息还贷支出预算、私家车换购或保养支出预算、家居装修支出预算、与其他短期理财目标相关的现金支出预算
三、预测客户未来支出应关注的重点
　　首先考虑客户所在地区通货膨胀率，可从有关部门公布的经济统计指标中获得
第三节  风险分析
大纲要求：
l  了解客户理财价值观
l  了解客户风险偏好的主要类型
l  熟悉客户风险承受能力等影响因素
l  掌握客户风险承受能力等评估方法
l  熟悉客户风险特征等内容
l  掌握客户风险特征矩阵的编制方法
l  了解投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投资方式和产品选择的影响
一、客户理财价值观
1、后享受型
　　指将大部分选择性支出投入储蓄，维持高储蓄率，迅速积累财富，期待未来生活品质能得到提高的族群。可建议其投资较为稳定的基金或股票，如平衡型基金投资组合保险，养老保险或投资型保单
2、先享受型
　　指将大部分选择性支出用于现在的消费上，提高目前的生活水准的族群。可建议其投资稳定型基金或股票，如单一指数型基金，以及基本需求养老险
3、购房型
　　指将购房作为首要理财目标，房产是投资的主要方向，义务性支出以房贷为主，储蓄的主要目标是购房。可建议其投资中短期表现稳定的基金，以及短期储蓄险或房贷寿险
4、以子女为中心型
　　指现在的消费投在子女教育上的比重偏高，或储蓄的动机是以获得子女未来接受高等教育储备金为首要目标的群体。可建议其投资中长期比较看好的基金，以及子女教育基金。
二、客户风险偏好的主要类型
一、风险厌恶型
　　对待风险态度消极，非常注意资金安全，不愿为增加收益而承担风险，极力回避风险。投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主
二、风险偏好型
　　对待风险较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，不因风险等存在而放弃投资机会，重视风险分析和回避。投资工具以风险大、收益率高、投机成分重的股票、期货等为主
三、风险中立型
　　介于风险厌恶型和风险偏好型之间，期望获得较高收益，但对高风险也望而生畏。投资品以储蓄、理财产品及债券为主，结合高收益等股票、基金和信托投资，优化组合模型，均衡收益风险
三、客户风险承受能力的影响因素
一、年龄
　　一般年龄越大，所能承受的风险越低。
二、受教育情况
　　一般风险承受能力随受教育程度的增加而增加
三、收入、职业和财富规模
　　收入水平：一般收入水平与风险承受能力正相关，可分为高中低三档
　　职业：职业与收入相关，高收入职业人群对个人理财有较强需求；中等收入职业人群对消费理财和投资理财有一定兴趣，多厌恶风险；低收入职业人群较谨慎，对储蓄存款的搭配感兴趣，注重收支合理安排
　　财富规模：财富较少的偏好个人生活理财，富人偏好投资理财
四、资金的投资期限
　　用于投资的资金可长时间持续进行投资而无须考虑短时间内变现，则投资可承受的风险能力较强，反之要选择更安全、流动性更好的产品，投资承受风险的能力较弱。影响因素有：
　　景气循环：投资时间长可跨过市场景气周期，选择高峰卖出
　　复利效应：短期投资即使获利丰厚，但若没有经过一定时期产生的复利效应，收益有限
　　投资期限：报酬率上下限的差异随着期限延长而越来越小，标准差也越来越小，说明投资时间越长，平均报酬率越稳定
五、理财目标的弹性
       理财目标弹性越大，可承受的风险也越高。若理财目标时间短且无弹性，则采取存款以保本保息是最佳选择。为子女的教育或赡养父母，必须在保证安全性的前提下在特定时间获得理想收益，这样的理财目标缺乏金额弹性和时间弹性，对风险偏好较低。