证券投资顾问考试<证券投资顾问业务>章节考点：第2章汇总(3)

A．120,000元
B．134,320元
C．113,485元
D．142,356元
答案：Ｄ
解析：
三、复利期间和有效年利率的计算
 
 
 
选择题：2016年7月真题
随着复利次数的增加，同一个名义年利率求出的有效年利率会不断（　　），且速度回越来越（　　）
A．增加；慢
B．增加；快
C．降低；慢
D．降低；快
答案：A
解析：考察连续复利的规律
四、年金的计算
一、年金的概念
　　1、普通年金：是一组在某个特定的时间内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流，表示为PMT
　　2、永续年金：是一组在无限期内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流
    3、增长型年金：是一组在某个特定的时间内方向相同、时间间隔相同、不间断、金额虽然不同但每期增长率相等的现金流
　　4、增长型永续年金：是一组在无限期内方向相同、时间间隔相同、不间断、金额虽然不同但每期增长率相等的现金流
选择题：年金必须满足三个条件，不包括（　　）
A．每期的金额固定不变
B．流入流出的方向固定
C．在所计算的期间内每期的现金流量必须连续
D．流入流出的必须都发生在每期期末
答案：D
解析：如果这里年金理解为普通年金，则应选D，如果广义的说年金的特点，则A也不属于必须条件
 
选择题：2017年3月真题
某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36,000元奖金，若年复利为12%，该校现在应向银行存入（　　）元本金
A．450,000元
B．300,000元
C．350,000元
D．360,000元
答案：B
解析：题目为永续年金，C=36,000，r=12%，根据PV=C/r，因此PV=36,000/0.12=300,000
 
 
 
选择题：在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的系列现金流是（　　）
A．期初年金
B．永续年金
C．增长型年金
D．期末年金
答案：C
解析：考察增长型年金的定义
第三节  证券投资理论
一、证券组合的含义
一、证券组合的类型（按投资目标分类）
　　1、避税型：通常投资于市政债券，债券收益免税
　　2、收入型：追求基本收益（利息、股息）的最大化，通常投资于带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。
　　3、增长型：以资本升值为目标，投资风险较大。此类投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。
　　4、收入和增长混合型：此组合试图在基本收益与资本增长之间达到某种均衡，因此也成为“均衡组合”
　　5、货币市场型：由各种货币市场工具构成，如国库券、高信用等级的商业票据等，主要特点是安全性强。
　　6、国际型：该组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流。实证研究表明这种组合业绩总体上比纯本土组合强。
　　7、指数化型：该组合模拟某种市场指数，以求获得市场平均的收益水平
二、证券组合可行域和有效边界的含义
 

收益率%	－40	－10	0	15	30	40	50
概率	0.03	0.07	0.30	0.10	0.05	0.20	0.25

 
2、标准差
概念：又常称均方差，是离均方差的算术平均数的平方根，用σ表示。
特点：反映数据集中各数据的离散程度。平均数相同的两组数据，标准差未必相同，因此期望收益率相同的两个组合，标准差可以不同，反映实际收益与期望收益之间的偏离幅度
作用：衡量投资组合的风险
二、证券组合的平面几何表示方法
1、坐标系构建
　　X轴：标准差