甲公司是一家制造业上市公司，目前公司股票每股20元，预计股价未来增长率8%。公司管理层拟采用管理用财务报表进行筹资分析，相关资料如下。 (1-考呗网

财务成本管理

简答题甲公司是一家制造业上市公司，目前公司股票每股20元，预计股价未来增长率8%。公司管理层拟采用管理用财务报表进行筹资分析，相关资料如下。
(1)甲公司2024年重要财务报表预计数据。

(2)甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存，经营活动所需的货币资金是当年营业收入的5%,投资收益均来自交易性金融资产，财务费用全部为利息支出。
(3)甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%;经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。
(4)甲公司适用的企业所得税税率为25%。
要求：
(1)编制甲公司2024年预计的管理用财务报表(结果填入下列表格，不用列出计算过程)。

(2)假设甲公司2025年销售增长率为20%,营业净利率水平保持不变，2024年末的金融资产均可以动用的情况下，使用销售百分比法预测2025年的外部融资需求。
(3)甲公司拟通过平价发行附认股权证债券筹资，面值1000元，票面利率6%,期限10年，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证5年后到期，在到期前每张认股权证可按25元的价格购买一股普通股。不考虑发行成本等其他费用，计算发行附认股权证债券的税前资本成本。
(4)简要说明附认股权证债券税前资本成本的合理区间，并解释不在该区间的税前资本成本不被接受的原因。

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(1)

(2)融资总需求=增加的净经营资产=23400×20%=4680(万元)。
2025年的预计净利润=2655×(1+20%)=3186(万元)
留存收益的预计增加额=3186×(1-60%)=1274.40(万元)
2025年的外部融资需求=4680-1274.40-1400=2005.60(万元)(2分)
(3)5年后股价=20×(1+8%)⁵=29.39(元)。
1000=1000×6%×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10)+(29.39-25)×20×(P/F,i,5)利用插值法计算：
当i=6%时，60×7.3601+1000×0.5584+4.39×20×0.7473=1065.62(元)。当i=7%时，60×7.0236+1000×0.5083+4.39×20×0.7130=992.32(元)。

解得，i=6.90%(2.5分)。
(4)附认股权证债券的税前资本成本必须处在债务市场利率和税前普通股成本之间(0.5分),才可以被发行人和投资者同时接受。
原因：
①低于等风险普通债券市场利率.则投资者不接受.因为认股权证和债券组合的风险大于直接债务投资(0.5分)。
②高于税前普通股成本，则发行人不接受，因为这样还不如直接增发新股(0.5分)。

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1甲集团计划收购乙公司，决定采用市盈率相对价值评估模型对乙公司的股权价值进行评估，已经收集到乙公司的有关资料如下：
乙公司2024年初发行在外的普通股8000万股，无优先股。2024年6月30日，乙公司以5元/股的价格增发2000万股普通股，过往和未来均无其他增发或回购安排。乙公司2024年初股东权益35000万元，全年预计实现净利润4500万元，预计年末股东权益46800万元，年初总资产50000万元，预计年末总资产68000万元，股东权益的增加全部源于股票增发筹集的资金和预计利润留存的增加，2024年及以后年度的预计净利润增长率为5%。乙公司的β系数1.2,财务杠杆系数2.5。甲集团识别出影响市盈率的关键因素包括企业的增长潜力(预计利润增长率)、盈利能力(总资产净利率)和风险(β系数和财务杠杆系数),并选择了乙公司所在行业关键因素类似的3家上市公司作为可比公司，收集了相关数据如下。

假定长期政府债券利率7%,市场风险溢价5.5%,乙公司和3家可比公司适用的企业所得税税率均为25%,乙公司采用固定股利支付率政策，当年利润当年分配。
要求：
(1)计算乙公司2023年的每股收益和2024年预计的每股收益。
(2)分别计算乙公司的股利支付率、动态市盈率和可比公司的平均市盈率，并使用市盈率基本模型估计乙公司的股票价值。
(3)使用修正平均比率法计算影响市盈率的各项关键因素的调整系数和乙公司修正的市盈率，并根据修正模型估计乙公司的股票价值。

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2甲公司是一家制造业企业，只生产一种产品，下设两个基本生产车间，第一车间为第二车间提供半成品。第一车间的直接材料、其他材料和第二车间的半成品在开始生产时一次投入，其他成本费用陆续均匀发生。第一车间和第二车间留存的月末在产品相对于本车间的完工程度均为50%。公司采用逐步综合结转分步法计算产品成本，采用约当产量法(加权平均法)在产成品与月末在产品之间分配生产费用。
甲公司2025年6月成本资料如下。
(1)本月产量(单位：件)。

(2)月初在产品成本(单位：元)。

(3)本月发生的生产费用(单位：元)。

要求：
(1)分别计算第一车间半成品的单位成本、完工转出的半成品成本和月末在产品成本。
(2)分别计算第二车间产成品的单位成本、完工转出的产成品成本和月末在产品成本。
(3)编制产成品成本还原计算表(结果填入下列表格，不用列出计算过程)。

(4)甲公司是否有必要采用作业成本法进行成本核算?简要说明理由。
(5)如果甲公司将两个车间均设为标准成本中心考核业绩，应采用何种考核指标?如果两个车间均下设三个工段，每个工段是最基层的成本中心，简要说明每个车间业绩报告中应包含的考核成本构成。

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3甲公司是一家智能学习机生产企业，有适合于不同年龄段用户的A、B、C三种产品，三种产品都需要通过一台关键设备加工，该设备是公司的关键限制资源，每月能够提供最大加工时间10000分钟。由于各年龄段用户的需求差异大、变化快，公司正在进行生产经营和预算的调整决策。假设A、B、C三种产品当月生产，当月销售，月初和月末均无存货，预计三种产品每月的市场正常销量及相关资料如下。

要求：
(1)为有效利用关键设备，确定生产安排的优先顺序，并计算在该优先顺序下每种产品的计划产量。
(2)如果按照要求(1)计算的计划产量生产和销售，固定制造费用按照产量分摊，分别计算每种产品的年税前营业利润，判断亏损产品是否应当停产，并说明理由。
(3)针对要求(2)识别出的亏损产品，假设其他条件不变，分别计算净现值对单位售价和单位变动成本的敏感系数。
(4)甲公司目前预算编制采用固定预算法，判断是否适用；若不适用，请给出调整建议并简要说明理由。

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