单选题
财务成本管理
2025-05-27
甲公司股票最近支付的每股股利为1.2元，预计未来2年股利高速增长，增长率为10%,之后转为正常增长，增长率为4%。甲公司普通股等风险投资的必要报酬率为8%。甲公司股票目前每股价值是()元。
A．31.67
B．32.44
C．32.34
D．34.83
参考答案
D
答案解析
甲公司股票目前每股价值=1.2×(1+10%)/(1+8%)+[1.2×(1+10%)21(8%-4%)]/(1+8%)=34.83(元),选项D当选。
提示：
选项A,错将最近支付的每股股利1.2元当作“D₁”,即甲公司股票目前每股价值=1.2/(1+8%)+[1.2×(1+10%)/(8%-4%)]/(1+8%)=31.67(元)。
选项C,错误地识别稳定增长期的折现期数，即甲公司股票目前每股价值=1.2×(1+10%)/(1+8%)+[1.2×(1+10%)²/(8%-4%)]/(1+8%)²=32.34(元)。
提示：
选项A,错将最近支付的每股股利1.2元当作“D₁”,即甲公司股票目前每股价值=1.2/(1+8%)+[1.2×(1+10%)/(8%-4%)]/(1+8%)=31.67(元)。
选项C,错误地识别稳定增长期的折现期数，即甲公司股票目前每股价值=1.2×(1+10%)/(1+8%)+[1.2×(1+10%)²/(8%-4%)]/(1+8%)²=32.34(元)。
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