2018银行从业资格考试 个人理财（中级）考点精华汇总(12)

【案例】假定一个投资组合在过去5年的月平均收益率和市场组合的收益率如下表所示，且无风险资产的平均收益率为6％。

	投资组合P	市场组合M
平均收益（％）	16	14
标准差（％）	20	24
β值	0.8	1.0

则该投资组合的夏普比率为：
（16％-6％）／20％=0.5
而市场组合的夏普比率为：
（14％-6％）／24％=0.33
　　这表明，在承受每单位波动性风险所获得的超额回报来说，该投资组合优于市场组合。
　　该投资组合的特雷诺指数为：
　　（16％-6％）／0.8=0.125
　　市场组合的特雷诺指数为：
　　（14％-6％）／1=0.08
　　由此可认为，投资组合承担的每单位系统风险所获得的平均超额收益率高于市场组合。
根据数据可得到投资组合的詹森指数为：
　　16％-[6％+0.8（14％-6％）]=3.6％
由此可以表明，投资组合的管理者战胜了市场。
例题
知识类
以下不属于非系统性风险的是（　　）。
A.政策风险
B.经营风险
C.财务风险
D.偶然事件风险
答案：A
行业的一般特征分析主要包括（　　）。
A.行业的市场结构分析
B.行业的竞争结构分析
C.行业的经济周期分析
D.行业的生命周期分析
E.行业的消费水平分析
答案：A,B,C,D
应用类
　　红星公司发行了一批到期期限为10年的债券，该债券面值100　元，票面利率为8%，每年年末付息。
　　若该债券规定投资者可以在第1年以后，第8年以内将债券转换成公司的普通股，则可能促使投资者行使转换权利的因素是（　　）。
A.市场利率大幅下降
B.公司开发了一个新项目，可能使盈利大幅增加
C.全球油价持续上涨，公司生产成本上升
D.该债券票面利率与通胀率挂钩，而预期通胀率将大幅上扬
答案：B
　　基金A、基金B、基金C和基金D，以及沪深300ETF基金和国债的表现情况的数据如下表所示。
表  基金A、B、C、D，沪深300ETF基金和国债的表现情况

	年平均收益率	标准差	β值
基金A	13.5%	13.6%	1.01
基金B	15.6%	15.2%	1.28
基金C	16.5%	19.5%	1.33
基金D	12.0%	12.3%	1.15
沪深300ETF基金（市场组合）	12.1%	9.8%	1
国债（无风险资产）	3.2%	0	0

若张先生三年前将40％的资金投资于基金A, 60％的资金投资于基金B，并持有至今，该投资组合的年平均收益率为（　　）。
A.14.76%
B.14.55%
C.14.93%
D.15.21%
答案：A 
解析：投资组合的年平均收益率
=13. 5%x40%+ 15.6%×60％=14.76%。
遗产规划
理论知识
财富传承规划功能
1、避免遗产继承纠纷
2、维持家庭成员生活质量
3、降低财富损失风险