金融市场基础知识考点精讲 | 第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 · 商业银行、

金融市场基础知识考点精讲 | 第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 · 商业银行、证券公司、保险公司等金融中介机构的业务

所属考试	证券从业资格
所属科目	金融市场基础知识
对应大纲	《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》
所属章节	第二章 中国的金融体系与多层次资本市场
知识点名称	商业银行、证券公司、保险公司等金融中介机构的业务
适用等级	一般业务水平评价测试（一般从业资格）
考试分值	约 6 分

核心内容

• 金融中介机构的基本功能：金融中介机构在资金盈余者与资金短缺者之间充当中介，核心功能包括期限转换（把短期资金聚合成长期资金）、流动性转换（把缺乏流动性的资产转换为可随时变现的负债）、风险分散与转移、降低信息不对称带来的逆向选择与道德风险，以及通过专业化分工与规模经济降低单位交易成本。资金从居民部门流向实体部门，主要通过以商业银行为主的间接融资和以证券公司等机构为中介的直接融资两条渠道完成。
• 商业银行的负债业务：负债业务是商业银行筹集资金的业务，构成其资金来源。主要包括各类存款（活期存款、定期存款、储蓄存款、单位存款）、同业存放与同业拆入、向中央银行借款（再贷款、再贴现）、发行金融债券等。存款是商业银行最主要的资金来源，其稳定性直接决定资产扩张的可持续性；同业负债占比过高会放大流动性风险，因此监管对同业负债依存度设有约束。
• 商业银行的资产业务：资产业务是商业银行运用资金的业务，构成其资金运用与主要收入来源。主要包括现金资产（库存现金、存放中央银行款项、存放同业款项）、各项贷款（公司贷款、个人贷款、票据贴现）、债券投资（国债、政策性金融债、信用债、资产支持证券）以及同业拆借与买入返售等。贷款是商业银行最主要的盈利资产，也是信用风险的主要来源；债券投资则承担流动性管理与利率风险管理职能。
• 商业银行的中间业务与表外业务：中间业务是商业银行不构成表内资产与负债、以收取手续费及佣金为收入来源的业务，主要包括支付结算、代理收付、资产托管、银行卡、代理销售、财务顾问、外汇兑换等。表外业务则是不计入资产负债表但可能形成或有资产与或有负债的业务，主要包括担保承诺（保函、信用证、贷款承诺）、金融衍生品交易等。二者存在交叉但不等同：中间业务强调收入形式与不占用资金，表外业务强调风险的或有性与表外核算。
• 证券公司的业务范围：《中华人民共和国证券法》第120条规定，经国务院证券监督管理机构核准并取得经营证券业务许可证，证券公司可以经营下列部分或者全部证券业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券融资融券；证券做市交易；证券自营；其他证券业务。按《中华人民共和国证券法》第121条，经营证券经纪、证券投资咨询、财务顾问业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元；经营承销与保荐、融资融券、做市交易、自营业务之一的，最低限额为一亿元；经营其中两项以上的，最低限额为五亿元，且注册资本应当为实缴资本。
• 证券公司的业务实质：经纪业务是接受客户委托代理客户进行证券交易并收取佣金，属于通道类业务；投资银行业务包括承销保荐、财务顾问、并购重组顾问，属于直接融资服务；自营业务以自有资金从事证券自营交易，承担市场风险；资产管理业务接受客户委托管理资产，属于受托业务；信用业务以融资融券、股票质押式回购为主，本质是向客户提供资金或证券融通；做市业务通过持续报价为特定品种提供流动性。各项业务之间应建立信息隔离，防止利益冲突与风险跨业务传染。
• 保险公司的业务：保险公司业务分为人身保险与财产保险两大类。人身保险包括人寿保险、健康保险与意外伤害保险，以人的寿命和身体为保险标的，多为长期业务，资金具有长期性与稳定性；财产保险包括财产损失保险、责任保险、信用保证保险等，以财产及其有关利益为保险标的，多为短期业务。保险公司的利润来源包括承保利润与投资收益，其中寿险公司对投资收益的依赖度较高。
• 保险资金运用的法定范围：按照我国保险监管制度，保险资金运用必须稳健并遵循安全性原则，运用形式限于银行存款，买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券，投资不动产，以及国务院规定的其他资金运用形式。保险资金具有期限长、规模大的特点，是资本市场重要的长期机构投资者；同时监管对保险公司的偿付能力充足率实施约束，资金运用规模与结构须与偿付能力相匹配。
• 信托公司及其他金融中介机构：信托公司以信托业务为主业，按委托人数量与财产形态分为资金信托与财产权信托，同时可以开展固有业务，但须与信托业务分账管理、分别核算，不得挪用信托财产。此外，基金管理公司从事公募与私募基金管理，期货公司从事期货经纪、咨询与资产管理，企业集团财务公司服务集团内部成员单位，金融租赁公司从事融资租赁，消费金融公司与汽车金融公司从事特定领域消费信贷。我国金融业实行分业经营、分业监管的制度安排，各类机构在各自牌照范围内展业。

易错点

记忆口诀

考试分值

该知识点多以单项选择题、多项选择题、判断题与综合题出现，常考金融中介机构的功能、商业银行三大类业务的划分、中间业务与表外业务的区别、证券公司业务范围与注册资本最低限额、保险资金运用的法定形式、信托业务与固有业务的分离以及分业经营的基本格局，预计分值约 6 分。

经典例题

1.【单项选择题】证券公司经营证券承销与保荐、证券融资融券、证券做市交易、证券自营业务中的两项以上，其注册资本最低限额为人民币（　）。

A. 五千万元　B. 一亿元　C. 二亿元　D. 五亿元

2.【多项选择题】下列业务中，属于商业银行中间业务的有（　）。

A. 支付结算与代理收付　B. 资产托管与代理销售　C. 向客户发放中长期贷款　D. 银行卡业务与外汇兑换

常见问题（QA）

Q1：为什么说商业银行是间接融资的主渠道，而证券公司是直接融资的服务商？

A1：区别在于资金供求双方之间是否存在债权债务关系的中介化。商业银行先以存款形式向居民吸收资金、形成对存款人的负债，再以贷款形式向企业投放资金、形成对借款人的资产，银行自身成为资金链条上的债务人兼债权人，承担信用风险与期限错配风险，这就是间接融资。证券公司则不同：在承销保荐业务中，它只提供发行方案设计、尽职调查、申报文件制作与销售组织等服务，投资者直接持有发行人股票或债券，资金供求双方形成直接的权益或债权关系，证券公司收取的是服务费用而不承担发行人偿付风险。因此评价商业银行要看资本充足率、不良率与流动性，评价证券公司则要看执业质量、合规风控与业务结构。

Q2：中间业务为什么不占用资金，却仍然需要重点监管？

A2：中间业务不形成表内资产负债，收入是手续费及佣金，看起来风险较低，但至少存在三类风险：一是操作风险与声誉风险，支付结算、资产托管、代理销售一旦出现差错或销售误导，会直接损害客户利益并引发投诉与处罚；二是隐性风险承担，部分所谓的代理业务在出现兑付问题时，机构出于声誉考虑往往承担了实质兑付责任，风险回流表内；三是表外风险的交叉传染，担保承诺、衍生品交易等表外业务形成或有负债，在极端情形下集中转化为实际损失。因此监管要求对中间业务与表外业务实行穿透式管理与信息披露，并将其纳入全面风险管理体系。

Q3：这个知识点通常怎么考？

A3：一是功能题，考金融中介机构的期限转换、流动性转换、风险分散与降低信息不对称；二是分类题，给出一项具体业务判断属于负债业务、资产业务、中间业务还是表外业务；三是数字题，考证券公司注册资本五千万元、一亿元、五亿元的三档标准；四是范围题，考《中华人民共和国证券法》第120条列举的八类业务；五是法定形式题，考保险资金运用的四类形式；六是制度题，考分业经营、分业监管以及信托业务与固有业务的分账管理要求。

依据：中国证券业协会 官方考试大纲　来源：中国证券业协会 https://www.sac.net.cn/
说明：《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》由中国证券业协会 2025 年 11 月发布，自 2026 年 1 月 1 日起施行；现行一般业务水平评价测试科目为《金融市场基础知识》与《证券市场基本法律法规》两科。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国证券业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。