2019年证券专项资格考试证券投资顾问200考点汇总(4)

　　154、采取指数型策略的投资管理人并不试图用一本分析 方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果

　　155、消极投资策略分为简单性消极投资策略和指数型消极投资策略

　　156、股票市值法是一种最基本的股票分析方法，根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票，中盘股票，大盘股票，其中，可以看出基金对大盘股，中盘股，小盘股的投资风险暴露情况

　　157、加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，显著区别是风险控制程度不同。

　　158、收益率曲线是描述到期收益率和到期期限之间关系的曲线，反映了市场的利率期限结构对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论，市场分割理论与有限置产理论

　　159、收益率曲线一般具有以下特点：短期收益率一般比长期收益率更富有变化性;收益率曲线一般向上倾斜;当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转)的形状

　　160、常用的收益率曲线策略包括子弹式策略，两极策略，梯式策略;子弹式策略是使投资组合债券的到期期限集中于收益率曲线的一点，两极策略则将组合中债券的到期期限几种于两极　161、现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券，这类策略称为免疫策略

　　162、回归分析具体步骤：模型设定，参数估计，模型检验，模型应用

　　163、按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类、能源类等类型;按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票

　　164、积极债券组合管理策略包括：水平分析，债券互换，应急免疫，骑乘收益率曲线;消极债券投资策略包括指数化投资策略，久期免疫策略，现金流匹配策略，阶梯形组合策略，哑铃型组合策略

　　165、消极的债券管理者通常把市场价格看作均很交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注与债券组合的风险控制

　　166、免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略，多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略

　　167、在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对套利者有利，可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作

　　168、跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行讨论交易。比如相关商品间的套利，原料和原料下游品种之间的套利

　　169、当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊市价差策略。熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到;也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权