2017年10月总结-投资顾问能力考试重点总结(2)

 
益率））
 
29、市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平均值，加权值是单一证券（或
 
组合）的投资比例；
 
30、从经济学的角度讲，套利是指人们利用同意资产在不同市场间定价不一致，通过资金的
 
转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为；
 
31、詹森指数是 1969 年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组
 
合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
 
32、套利定价理论（APT），由罗斯于 20 世纪 70 年代中期建立，是描述资产合理定价但又
 
有别于 CAPM 的均衡模型
 
33、套利定价理论旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市
 
场状态下导致各种证券具有不同收益的原因；
 
34、逃离定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件少
 
35、特定投资者的无差别曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券
 
组合，不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最优证券组合
 
36、证券组合可行域的有效边界是指可行域的下边界37、投资组合 X,Y 相关系数，当ρ XY=1 时，X 和 Y 完全正相关；当ρ XY=-1 时，X 和 Y 完全负相关；当ρ XY=0 时，X 和 Y 完全不相关；
 
38、无差异曲线向上弯曲的成都大小反应投资者成熟风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对
 
风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合；
 
A 的无差异曲线越平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高
 
39、现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点所代表的组合式该投资
 
者的最优证券组合
 
40、指数化投资策略视为被他投资策略的代表
 
41、常见的长期投资策略包括买入持有策略，固定比例策略，投资组合保险策略；证券投资
 
策略按照策略适用期限的不同，分为展露欸写那个投资策略和战术性投资策略
 
42、1970 年，美芝加哥大学尤金.法玛提出“有效市场理论”，认为在一个充满信息交流和信
 
息竞争的社会里，一个特定的信息在股票市场上能够迅速被投资者知晓；1965 年发表的一篇文章
 
43、有效市场假说是被动型证券投资策略的理论依据，如果所有证券价格均充分反映了可获
 
得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失
 
44、半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开
 
信息，公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息，竞争对手的公开信息，经济以及行业的公开信息等，因此通过分析公开信息如财务报表等是不可能取得超额收益的，那么在公开信息基础上所作的技术分析和基础分析也无法获得超额报酬，但对内幕信息的价值，此假设持肯定态度
 
45、当技术分析无效时，市场至少符合弱式有效市场假设，也就是说如果市场是弱式有效的，
 
那么投资分析中的技术分析将不再有效
 
46、强式有效市场假设，无效市场假设
 
47、学术界一般依据证券市场价格对三类不同类型信息的反映程度，将证券市场区分为三种