不定项选择题
期货投资分析
2026-04-29
根据以下材料，回答题
某机构持有100手平值看涨期权（Delta=0.52），使用标的期货合约进行Delta对冲。当日市场突发利好，标的资产价格跳涨5%，期权Delta迅速升至0.78。
若未及时调整对冲仓位，该组合将暴露何种风险？（ ）
A．时间价值加速衰减
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B．方向性上涨敞口扩大，对冲不足
B．方向性上涨敞口扩大，对冲不足
C．波动率下降导致亏损
C．波动率下降导致亏损
D．隐含波动率曲面扭曲
D．隐含波动率曲面扭曲
参考答案
B
答案解析
Delta从0.52升至0.78，原对冲仓位（卖出52手期货）已不足，相当于少对冲26手，面临显著多头敞口。
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