股票当前市价18元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为15元，均为3个月后到期。下列说法中，正确的有()。

A．看涨期权的内在价值为3元

B．看跌期权的内在价值为-3元

C．看涨期权时间溢价大于0

D．看跌期权时间溢价小于0

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参考答案

A,C

期权内在价值是指期权立即执行产生的经济价值，当股价大于执行价格，看涨期权内在价值=当前市价-执行价格=18-15=3(元),看跌期权的内在价值=0,选项A当选、选项B不当选。期权的时间溢价是一种等待的价值，在到期日之前，期权的时间溢价大于0,时间溢价不可能小于0,选项C当选、选项D不当选。

1 投资者同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，该投资策略适合的情形有()。

A．预计标的股票市场价格将小幅下跌

B．预计标的股票市场价格将大幅上涨

C．预计标的股票市场价格将大幅下跌

D．预计标的股票市场价格将小幅上涨

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2 资本结构的MM理论基于完美资本市场的假设条件提出的，下列属于MM资本结构理论所依据的假设条件有()。

A．市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的

B．公司或个人投资者的所有债务利率都是无风险利率

C．投资者预期的EBIT不变，所有现金流量都是年金

D．不存在个人和企业所得税

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A．加权平均资本成本上升

B．利息抵税现值增加

C．权益资本成本上升

D．公司价值提高

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