税负利益－破产成本的权衡理论认为（）。

A．负债可以为企业带来税额庇护利益

B．当负债比率达到某一定程度时，息前税前盈余会下降

C．边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等，企业价值最大

D．负债存在税额庇护利益，因此负债比率增大，负债成本下降

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参考答案

A, B, C

事实上，各种负债成本随负债比率的增大而上升。

1 根据财务杠杆作用原理，使企业净利润增加的基本途径有（）。

A．在企业资本结构一定的条件下，增加息税前利润

B．在企业固定成本总额一定的条件下，增加企业销售收入

C．在企业息税前利润不变的条件下，调整企业的资本结构

D．在企业销售收入不变的条件下，调整企业固定成本总额

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2 利用每股盈余无差别点进行企业资本结构分析时（）。

A．当预计销售额高于每股盈余无差别点时，权益筹资比负债筹资有利

B．当预计销售额高于每股盈余无差别点时，负债筹资比权益筹资有利

C．当预计销售额低于每股盈余无差别点时，权益筹资比负债筹资有利

D．当预计销售额等于每股盈余无差别点时，两种筹资方式的报酬率相同

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3 下列有关资本结构的表述正确的有（）。

A．净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大

B．传统折衷理论认为，公司存在最佳资本结构，最佳资本结构是指公司加权平均资金成本最低，公司总价值最大时的资本结构

C．权衡理论认为，公司存在最佳资本结构，最佳资本结构是指边际负债税收庇护利益与边际破产成本相等时的资本结构，此时，公司总价值最大

D．营业收益理论认为，不论公司资本结构如何变化，公司的加权平均资本成本都是固定的，公司资本结构与公司总价值无关

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