假定某公司要从4个相互排斥的方案中选择一个。对于各方案，不同净现值出现的概率如下表所示。

　　【问题】
　　哪个方案最优?

　　首先计算净现值的期望值，列在下表第(1)栏：

　　假如，对于方案B：
　　E(NPV)＝0.1×(－40000)＋0.2×10000＋0.4×60000＋0.2×110000＋0.1×160000＝60000(元)；然后再计算方差，列在上表第(2)栏。
　　假如对于方案B：

　　如果只从净现值来分析，4个方案的差别不大。但是若从方案的净现值小于零即等于－40千元的概率来看，方案C比较好。
　　因为P(NPVA＝－40)＝0.2；P(NPVB＝－40)＝0.1；P(NPVC＝－40)＝0.0；P(NPVD＝－40)＝0.1。再从各方案的概率分布的方差分析，方案C的方差最小。
　　根据上面分析，方案C优于方案A和方案B。但是方案D和方案C比较，哪个更好些?从期望值方面看，方案D较好，从净现值小于零和方差较小两个方面看，方案C较好。究竟选择哪个方案?这时往往要采用离散系数指标来进行分析。
　　根据离散系数的计算公式，可知

　　故C方案比D方案为优。
　　【命题点与拓展】
　　1．净现值法。在不考虑非经济因素的情况下，目标决策简化为同等风险水平下盈利的最大化，即分别计算各方案的净现值进行比较，以净现值大的方案为优方案(或计算两方案的差额净现值时，投资大的Ⅰ方案较优，反之，投资小的Ⅱ方案较优)。

　　式中：S为年销售收入：Ⅰ为年全部投资(包括固定资产投资和流动资金)；C为年经营费用；Sv为计算期末回收固定资产余值；W为计算期末回收流动资金；i为要求达到的折现率，财务分析时，用行业基准收益率或业主期望的收益率；国民经济分析时，用社会折现率；(P/F，i，t)表示第t年的现值系数。

　　其中：为投资大的方案的净现金流量；为投资小的方案的净现金流量。
　　2．费用现值比较法。效益相同或效益基本相同，又难于具体估算效益的方案(在对某一局部方案进行比较时通常是达到相同目的的不同方案，效益视为相同)进行比较时，可采用费用现值(PC)比较法。各方案费用现值的表达式为：

　　在用费用现值进行方案比较时，可采用相同部分(费用及其发生的时间均相同)不参与比较的原则，只计算各方案相对效果，不反映某方案的绝对经济效果；必须在相同的比较时间内对各方案进行比较，否则，将会得出错误的结论。
　　当服务年限相同的投资方案进行比较时，可以直接用现值分析法比较。
　　当两方案服务年限不同时，可采用研究期法进行比较。确定研究期有两种方法：
　　(1)不考虑服务年限较短的方案在寿命终了后的未来事件及其经济效果，研究期间即为寿命较短方案的服务年限。
　　(2)需考虑服务年限较短的方案在寿命终了后可以预见到的接替工程项目，以弥补国民经济对产品的需要．对那些接替工程的投资、成本等均应与方案一并考虑，研究期为两方案寿命的最小公倍数，这种方法同样可用于净现值法。