2017年11月基金从业资格《证券投资基金基础知识》模考押题一(2)

解析：分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率（或者一组数据以特定比例）取得大于等于（或小于等于>某个值的情况。例如一个数值x，使得在5%的情况下，X会大于等于x；而在另外95%的情况下，X会小于等于x，把满足这个条件的x称作X的上5%分位数。
22. 下列哪一个指标克服了传统业绩衡量指标的缺陷，可以比较准确地反映上市公司在一定时期内为股东创造的价值？（　　）
A．市销率   
B．市盈率   
C．经济附加值 
D．市现率
答案：C
解析：经济附加值指标克服了传统业绩衡量指标的缺陷（股东价值与市场价值不一致，比较准确地反映了上市公司在一定时期内为股东创造的价值。
23. 关于另类投资的优点，以下说法正确的是（　　）。
A．价格反映了其真实的价值   
B．实现能力强，流动性高
C．信息透明度高   
D．可以通过多元化配置，分散风险
答案：D
解析：投资者们将另类投资产品纳入他们的投资组合当中，其主要理由之一就是能够通过投资组合的多元化来提高其投资回报。通过多元化不仅仅能够提高投资者的回报，同时还能够达到分散风险的目的。
24.（　　）指证券登记结算机构依法设立的用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失的一种基金。
A．证券交易风险基金   
B．证券结算基金
C．证券结算风险基金   
D．证券保管风险基金
答案：C
解析：为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
25. 甲公司2015年与2014年相比，销售利润率下降10%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2014年相同。则2015年与2014年相比，甲公司的净资产收益率（　　）。
A．无法确定高低变化   
B．有所提高
C．保持不变   
D．有所下降
答案：D
解析：由杜邦恒等式可知，净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，2015年与2014年相比降低了1-(1-10%)×(1+10%)=0.01。
26. 下列关于债券，说法错误的是（　　）。
A．固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类
B．确定浮动利率时，Shibor是被广泛采纳的货币市场基准利率
C．零息债券以低于面值的价格发行
D．发行固定利率债券后，发行人的信用等级改变，其要偿付的利息会随之变化
答案：D
解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。
27. 某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息、复利贴现，其内在价值为（　　）元。
A．926.40  
B．927.90   
C．993.47  
D．998.52
答案：A
解析：
内在价值 
28. 下列选项中，不属于大宗商品的投资方式的是（　　）。
A．购买大宗商品实物   
B．购买资源或者购买大宗商品相关债券
C．投资大宗商品衍生工具   
D．投资大宗商品的结构化产品
答案：B
解析：大宗商品的投资方式包括：购买大宗商品实物、购买资源或者购买大宗商品相关股票、投资大宗商品衍生工具和投资大宗商品的结构化产品。
29. 关于期货和期权的共同点，以下表述正确的是（　　）。
A．交易双方的损益都具有不对称性
B．期货和期权都具有杠杆效应
C．买卖双方都要缴纳保证金
D．期货和期权都是双边合约
答案：B
解析：期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性。期货合约通常用保证金交易，有明显的杠杆。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务。
30. 下列选项中不能作为债券发行人的是（　　）。
A．金融机构  
B．中央政府   
C．自然人
D．地方政府
答案：C
解析：债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。
31. 某零息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（　　）。
A．6%      
B．12%   
C．6.6%  
D．13.2%
答案：C
解析：根据固定利率债券估值法到期收益率的计算公式，得：880=1000/(1+y)²
解得，到期收益率y=6.6%。
32. 基金管理公司的最高投资决策机构为（　　）。
A．基金管理公司股东会   
B．投资决策委员会
C．基金经理办公室   
D．基金管理公司董事会
答案：B
解析：投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资的重大问题。
33. 投资组合管理的一般流程不包括（　　）。
A．了解投资者需求 
B．制定投资政策
C．投资组合构建 
D．承诺收益
答案：D
解析：投资组合管理的一般流程包括了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。
34. 为了实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险，投资交易的实现应该做到（　　）。
A．基金经理下达的投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行
B．基金经理直接向交易员下达投资指令，交易员才可执行交易
C．基金经理可直接进行交易，从而提高效率
D．基金经理下达的个股投资指令须征得研究员的认可
答案：A
解析：为了实现决策人与执行人的分离，防止基金经理决策的随意性与道德风险，投资交易的实现应该做到基金经理下达的投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。
35. 市场组合的贝塔值是标准值（　　）。
A．1                 B．2   
C．5                 D．10
答案：A
解析：贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。
36.（　　）影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。
A．投资期限的长短  
B．收益要求的高低
C．风险容忍度的大小 
D．监管制度的强弱
答案：A
解析：投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险。
37. 下列不属于基金利润来源中利息收入的是（　　）。
A．买入返售金融资产收入
B．存款利息收入
C．债券利息收入
D．银行贷款利息收入
答案：D
解析：利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息：收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。
38. 基金A与基金B具有相同的标准差，基金A的平均收益率是基金B的两倍，基金A的夏普指数（　　）。
A．是基金B的两倍  
B．小于基金秘的两倍
C．大于基金B的两倍 
D．等于基金B的夏普指数
答案：C
解析：夏普指数=（基金的平均收益率一基金的平均无风险利率）÷基金的标准差，由题干可知基金A与基金B具有相同的标准差，基金A的平均收益率是基金B的两倍。
39. 下列选项不属于基金业绩评价需考虑的因素的是（　　）。
A．投资目标
B．风险水平   
C．基金规模
D．成立时间
答案：D
解析：基金业绩评价持有区间收益率通常需考虑的因素有：投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期迭择。
40. 被称为“现金牛”的公司处于行业生命周期的（　　）。
A．初创期 
B．成熟期   
C．成长期
D．衰退期
答案：B
解析：在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。由于行业“竞争激烈，边际利率逐渐降低，对利润产生压力，增长缓慢甚至停滞。这个阶段公司称为“现金牛”，即拥有稳定的现金流。
41. 下列属于中央银行的货币政策工具的是（　　）。
Ⅰ．公开市场操作   
Ⅱ．利率水平的调节   
Ⅲ．存款准备金率的调节   
Ⅳ．预算赤字
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ         B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ   
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ         D．Ⅰ、Ⅱ
答案：A
解析：中央银行货币政策采用的三项政策工具有：公开市场操作、利率水平的调节和存款准备金率的调节。
42. 下列选项不属于常用的货币市场工具的是（　　）。
A．大额可转让定期存单 
B．政府债券
C．同业拆借   
D．商业票据
答案：B
解析：货币市场工具指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
43. 关于债券收益率，以下叙述正确的是（　　）。
A．不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差
B．债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低
C．不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差
D．如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差
答案：D
解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等）两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。