2018证券投资顾问胜任能力考试章节题库：第2章基本理论（60题）(4)

21．有效市场假说是（　　）证券投资策略的理论依据。
A．交易型
B．被动型
C．积极型
D．投资组合保险
答案：B
解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买人并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。
22．关于证券组合中的概念，下列说法错误的是（　　）。
A．证券组合的可行域表示所有可能的证券组合，为投资者提供一切可行的组合投资机会
B．按照投资者的个人偏好规则，可以排除那些投资者个人认为差的组合，排除后余下的这些组合称为有效证券组合
C．最优证券组合是有效边界和投资者个人特殊的偏好共同决定的结果
D．偏好不同的投资者，他们的无差异曲线的形状也不同
答案：B
解析：B项，按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些投资者个人认为差的组合，排除后余下的这些组合称为有效证券组合。
23．在资产组合理论中，最优证券组合为（　　）。
A．有效边界上斜率最大点
B．无差异曲线与有效边界的交叉点
C．无差异曲线与有效边界的切点
D．无差异曲线上斜率最大点
答案：C
解析：特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点不同，因而不同投资者可获得各自的最优证券组合。
24．关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是（　　）。
A．一个只有两种资产的投资组合，当PXY=-1时两种资产属于完全负相关
B．一个只有两种资产的投资组合，当PXY=-1时两种资产属于正相关
C．一个只有两种资产的投资组合，当PXY=-1时两种资产属于不相关
D．一个只有两种资产的投资组合，当PXY=-1时两种资产属于完全正相关
答案：A
解析：当P_XY=1时，X和Y完全正相关；当P_XY=-1时，X和Y完全负相关；当P_XY=0时，X和Y不相关。
25．动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高（　　）。
A．短期报酬
B．长期报酬
C．回报率
D．总收益
答案：B
解析：动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。
26．卡尼曼和特维尔斯基在实验中发现，人们对待收益和损失的态度非常不一样。当遭受损失时，人们往往有进一步冒险的心理偏好，而当人们获得收益时，则会有较强的风险规避心态。这种心理叫做（　　）。
A．过度自信
B．损失厌恶
C．代表性偏误
D．归因偏差
答案：B
 
组合选择题
二、组合选择题
27．家庭的生命周期包括（　　）。[2016年5月真题]
Ⅰ．家庭衰老期
Ⅱ．家庭成熟期
Ⅲ．家庭形成期
Ⅳ．家庭成长期
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：生命周期理论认为：自然人在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。生命周期分家庭和个人生命周期两种，其中，家庭的生命周期一般可分为形成期、成长期、成熟期以及衰老期四个阶段。
28．关于β系数的含义，下列说法中正确的有（　　）。[2016年5月真题]
Ⅰ．β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱
Ⅱ．β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关
Ⅲ．β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关
Ⅳ．β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强
28．关于β系数的含义，下列说法中正确的有（　　）。[2016年5月真题]
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅲ、Ⅳ
答案：D
解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。