2018年证券投资顾问业务考点讲义：流动性风险管理(2)

2、计算公式：

3、久期分析法的结论
　　（1）久期缺口为正，利率下降，资产价值增加幅度较负债价值增加大，流动性增强，反之流动性减弱
　　（2）久期缺口为负，利率下降，资产价值增加福多较负债价值增加小，流动性减弱，反之流动性增强
　　（3）久期缺口为零，利率变动对银行流动性没有影响
（4）久期缺口越大，利率变动对流动性影响越大
选择题：2017年3月、2016年5月真题
能够估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而能够对利率变动的长期影响进行评估的分析方法是（　　）
A．缺口分析        　　　B．敞口分析
C．敏感分析        　　　D．久期分析
答案：D
解析：与缺口分析相比，久期分析是一种更先进的利率风险计量方法，缺口分析侧重计量利率变动对短期收益的影响，久期分析可以计量利率对整体经济价值的影响，进行长期评估
五、流动性风险的监测指标和预警信号
一、流动性风险监测指标
　　1、流动性缺口（未来到期表内外资产、负债）
　　2、流动性缺口率：流动性缺口/到期资产
　　3、核心负债比例：核心负债/总负债
　　4、最大十家存款客户存款比例
　　5、最大十家同业融入比例
　　6、同业市场负债比例
　　7、重要币种流动性覆盖率
二、流动性风险预警信号
　　1、内部预警信号
　　2、外部预警信号
　　3、融资预警信号
1、内部预警信号
　　（1）内部风险水平
　　（2）银行盈利能力
　　（3）银行资产质量
　　如：业务/产品风险水平增加；资产负债过于集中；快速增长的资产的主要资金来源为市场大宗融资；资产质量下降；盈利水平下降
2、外部预警信号
　　（1）第三方评级
　　（2）发行证券的市场表现
　　如：负面传言，客户大量求证；外部评级下降；股价下跌；债券交易量上升且买卖价差扩大；交易/经纪商不愿买卖债券迫使银行要求熟悉的交易/经纪商支持
3、融资预警信号
　　（1）负债稳定性
　　（2）融资能力变化
　　如：存款大量流失；债权人或存款人要求提前兑付造成支付能力不足；融资成本上升；融资交易对手开始要求抵质押物且不愿提供中长期融资；提供融资的交易对手减少且单笔融资金额显著上升；被迫回购债券
选择题：2016年11月真题
下列各项中，（　　）不是银行等金融机构流动性风险预警的内部预警指标或信号
A．盈利能力下降
B．某项业务风险水平增加
C．资产过于集中
D．所发行的股票价格下跌
答案：D
解析：考察内部预警信号的内容，包括业务/产品风险水平增加；资产负债过于集中；快速增长的资产的主要资金来源为市场大宗融资；资产质量下降；盈利水平下降，D属于外部信号
六、流动性风险监测方法
一、压力测试
1、基本概念
　　压力测试是指将整个机构或资产组合置于特定极端市场情况下，测试该机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，通过分析测试结果，确定风险点和脆弱环节，并将测试结果运用于相关决策过程
2、监管要求《证券公司流动性风险管理指引》
　　①证券公司至少应每半年开展一次流动性风险压力测试，分析短期和中长期承受压力情景的能力
　　②在压力情境下，证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限应当不少于30天
3、测试情景
　　①利率变动100个基点
　　②某一货币突然贬值
　　③股价暴跌
二、情景分析
1、情景分析作用
　　有助于机构深刻理解并预测在多种风险因素的共同作用下，其整体流动性风险可能出现的不同状况
2、情景分类
　　机构一般将可能面临的市场条件分为正常、最好、最坏三种情景，尽可能考虑每种情境下可能出现的有利或不利的重大流动性变化
3、注意事项
　　分析机构正常状况下的现金流量变化最为重要
　　有助于机构充分利用各种融资渠道
　　避免在某一时刻持有过量资金或面临过高资金需求
　　有效缓解市场波动产生的冲击