下列关于基本GARCH模型说法不正确的是（　　）。

A．ARCH模型假定波动率不随时间变化

B．非负线性约束条件（ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背

C．ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

D．ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

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参考答案

A项，Engle提出自回归条件异方差波动率（ARCH）模型的基本思想是：假定波动率是随时间变化的，且线性地依赖于过去的收益率。

A．下降

B．上涨

C．稳定不变

D．呈反向变动

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A．[443.8，568.7]

B．[444.8，568.7]

C．[443.8，569.7]

D．[444.8，569.7]

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3 金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（　　）。

A．设计和发行金融产品

B．自营交易

C．为客户提供金融服务

D．设计和发行金融工具

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