某款收益增强型结构化产品的关键条款如下表所示。

期限

2个月

面值

人民币100元

发行价格

人民币98.45元

标的资产

沪深300指数

标的资产期初价格S₀

5100

行权价格K

期初价格的93%

期末收益

若标的资产的期末价格S_T＞K，则投资者获得全额面值；否则投资者将获得面值的（S₀＋S_T－K）/S₀

据此回答以下两题。
该产品的最高年化收益率是（）。

A．9.45%

B．10.29%

C．7.00%

D．8.56%

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参考答案

答案解析

若期末标的资产价格 S_T > K（行权价），则获得全额面值100元，所以“最高收益”就是获得100元，投入98.45元，持有2个月。
（题目未说明按复利计息，一般按单利年化）持有2个月的收益率=（100−98.45）/98.45≈0.015744，则年化利率=0.015744÷2×12≈9.45%。

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1 投资该产品的盈亏平衡点是（）。

A．4663.95

B．4618.23

C．4743.00

D．4610.26

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2 某公司计划3个月后发行6年期公司债券，筹集资金5亿元，预估修正久期为5.1，据此回答以下两题。
公司发行债券面临的风险源于（）。

A．公司信用评级上升

B．市场利率上升

C．市场利率下降

D．公司信用评级下降

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3 该公司准备以国债期货对冲发行风险，假如国债期货价格为98元（合约规模为100万元），隐含的修正久期为5.5，合理的操作是（）。

A．买入550手国债期货

B．买入473手国债期货

C．卖出473手国债期货

D．卖出550手国债期货

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期限	2个月
面值	人民币100元
发行价格	人民币98.45元
标的资产	沪深300指数
标的资产期初价格S₀	5100
行权价格K	期初价格的93%
期末收益	若标的资产的期末价格S_T＞K，则投资者获得全额面值；否则投资者将获得面值的（S₀＋S_T－K）/S₀