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填空题 中级经济法
2008-07-06

已知:某公司2002年销售收入为20 000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表(简表)如下:  
资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额
货币资金 1000 应付账款 1000
应收账款净额 3000 应付票据 2000
存货 6000 长期借款 9000
固定资产净值 7000 实收资本 4000
无形资产 1000 留存收益 2000
资产踪迹 18000 负债与所有者权益总计 18000

  该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备—台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。 
要求; 
(1)计算2003年公司需增加的营运资金。 
(2)预测2003年需要对外筹集的资金量。 
(3)计算发行债券的资金成本。

参考答案

暂无

答案解析

(1)2003年公司需增加的营运资金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元) (1分) 

2003年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(万元) 
(2)2003年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(万元)(2分) 
或 
2003年需增加的资金总额=2100+148=2248(万元)(0.5分) 
2003年内部融资额=2000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)(0.5分) 
2003年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000(万元)(1分) 
(3)发行债券的资金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%(或0.067)(2分) 
或 
发行债券的资金成本=10%×(1-33%)=6.7%(或0.067)(2分) 
说明:第(1)和第(2)步骤均可以分开计算,计算结果正确即可得分。

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(1)甲公司收购乙公司60%股权的价款为1200万美元。甲公司应当自丙公司营业执照颁发之日起3个月内支付600万美元,其余价款在2年内付清。
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