优化套保模式 企业风险管理亮点频现（最新发布）(3)

“期权作为一种风险管理工具，与传统的期货相比有自身的优势。更加适合实体企业的实际需要，套保方式更加多样化，可以做到定制化服务。”张永鸽称，PTA期货期权的上市催生了目前市场比较流行的含权贸易。含权贸易的产生可以更好的稳定上下游企业的合作关系，扩大自己的客户群体，实现稳定的发展。

“从PTA行业来看，下游的聚酯企业希望可以获得稳定的原材料采购成本。在新的模式下，PTA生产企业可以和下游企业签订封顶价采购合同，市场接受程度较高，总体效果较好。”张永鸽说。

“企业在风险管理中，一方面需要对原材料采购端及产成品端进行相应的价格风险对冲，另一方面也需要注意在套期保值过程中所面临的基差风险，以及其他相关产品的价格波动的影响。”曲湜溪说。

与会嘉宾表示，在实际操作中，期权和期货具有明显不同的风险特征，这就要求企业在运营期权进行套保的时候要分析市场总体的波动率以及买期权套保和卖期权套保适合不同的市场环境和企业需求来进行具体操作。“总体来讲，企业要对期权的基本特征十分熟悉，同时要贴合企业生产的实际需求利用期权进行套保。”