优化套保模式 企业风险管理亮点频现（最新发布）

“稳企安农 护航实体”大宗风险管理（河南）论坛（第3期）活动启动

由河南证监局、郑州商品交易所、中国期货业协会共同主办的“稳企安农护航实体”大宗商品风险管理（河南）论坛（第3期）活动近日启动。活动首周，围绕着菜系、花生、红枣、PTA等品种，与会嘉宾聚焦行业形势变化，结合企业的风险管理诉求，分享了管理模式与经验，进一步发挥期货市场服务实体经济功能，促进河南省经济高质量发展，助力河南地区实体企业更好地进行风险管理。期货日报记者在会上了解到，随着实体企业利用衍生工具的意识和能力不断提升，一些期现结合的新思路涌现出来，套期保值模式也进一步优化，为实体企业风险管理提供了更多的选择。截至记者发稿，本次论坛已累计观看达4.3万人次。

期货成为服务实体经济的有效抓手

过去一年，受新冠疫情影响，国内外经济不确定因素增多，各产业链通过期货市场管理经营风险，实现平稳、健康发展的需求更加强烈。

在与会嘉宾看来，期货具有价格发现、规避风险等多重功能，是推动金融回归本源、服务实体经济的有效抓手。经历了疫情等突发性事件，现货企业利用期货市场管理风险的重要性凸显，期货市场服务实体经济的功能也得到了良好的发挥。

“在2020年一季度疫情暴发的背景下，需求受到严重影响，PTA行业迅速累库，PTA生产企业将多余的库存通过期货市场进行卖出保值，以防范库存持续贬值。”弘业期货分析师张永鸽对期货日报记者表示，在基差合适的情况下，企业可通过注册仓单，将货物转移到期货市场，减轻自身现货销售压力。“PTA生产企业利用期货工具进行风险管理，有效规避市场价格大幅波动的风险，实现了稳定生产经营。”

她说，目前，聚酯生产的两大原料均已上市了期货，去年10月，聚酯期货大家族中又迎来了短纤期货“新成员”，方便聚酯产业企业的套保需求。“对于短纤企业而言，更是可以多角度参与，同时也为下游纱厂提供了直接地参与通道。”

“在价格不确定性加剧的情况下，借助衍生品市场平滑利润波动成为油脂企业非常必要的经营举措。”中辉期货研发中心负责人曲湜溪表示，通过合理的期货套期保值，可以有效降低企业生产经营所面临的价格波动风险。尤其是在期权工具推出之后，更是锁定并降低了企业风险对冲的成本，丰富了企业经营管理模式。

“就菜系市场而言，中加菜籽进出口贸易受到一定的冲击，国内菜系产业链面临着供应紧张的局面，叠加2020年突发的新冠肺炎疫情，市场担忧农产品供应链出现紧缩，令菜系市场波动剧烈。”格林大华期货分析师刘锦认为，为了应对采购端的不确定性风险，菜系企业积极运用期货、期权进行经营风险管理。例如中粮，中储粮等中字头企业已经实现全产业链的风险对冲管理机制，从采购到最终产品都能够有效利用期货市场进行风险对冲。

记者了解到，目前，“菜系”期货家族中有菜籽、菜籽油、菜粕三个品种，已基本涵盖菜系产业链的上下游。菜系期货成为菜系产业链从包装、加工贸易到消费所有环节的价格风向标，能够充分反映菜系相关市场的供需状况，发挥着现货市场价格“温度计”的作用。

在众多农产品期货中，红枣期货作为我国期货市场第一个干果类品种，也是重要的农业和产业扶贫品种。

与会嘉宾表示，借助价格发现、套期保值风险管理功能，红枣期货为企业和广大的枣农提供了定价和避险的工具，促进红枣产业的健康发展。“通过设定交割质量标准，引导红枣企业改善生产经营方式，提升产品的标准化和附加值，促进了红枣产业转型升级。”

同样作为产业扶贫品种之一的花生期货已于今年2月1日正式登陆郑商所。在与会嘉宾看来，花生期货的上市是郑商所服务实体经济的新尝试，同时也是期货市场创新工作的一项重要举措。

“花生期货的上市，不仅拓宽了期货市场油脂油料的品种范围，而且能够为企业和种植户提供较好的风险规避工具，实现平稳的专业化经营，也有利于发挥市场机制下的优胜劣汰，加速产业结构升级。”曲湜溪称。

企业娴熟运用套期保值管理风险

“随着我国经济发展和对外开放进一步扩大，企业除了面临日常的经营风险还面临来自国内外经济形势的重重挑战，企业通过期货衍生品市场管理相关风险的意愿越来越强。随着国内期货市场逐步发展、完善、成熟，企业管理风险效率也逐步提升。”徽商期货研究所农产品负责人张应钢表示。