风险管理的“种子”在更多产业“发芽开花”（最新发布）(3)

　　记者注意到，连续第二年参与“大商所企风计划”的路易达孚与海大集团的玉米基差项目在2020年度也采用了含权基差贸易模式。据了解，路易达孚是国内最早开始进行基差报价的企业之一，从2007年5月起，路易达孚就在华北市场和华东市场同时开始了豆粕基差贸易，致力于推广基差贸易，希望给市场提供更丰富的价格工具和风险管理工具，提高市场买方在价格形成中的参与度，并且借由基差的推广活跃农产品远期市场的交易。

　　“现阶段，玉米产业中很多下游采购企业资金偏紧、缺乏专业风控团队、风险管理能力较弱，而含权基差贸易模式可以帮助企业有效解决套保人才不足的问题，简单快速地让下游企业接受复杂的衍生工具，有效理解其风险管控能力。”光大期货大连分公司董事总经理翟海达表示，含权贸易是一种可复制、易推广的贸易模式。目前，路易达孚已经在其销售中多次采用含权贸易。

　　D“创新势力”散播“种子”，上下游中“发芽开花”

　　6年多以来，参与“大商所企风计划”的龙头企业打下了众多行业“标杆”案例，龙头企业在实践中建立、完善多元化的风险管理体系。同时，龙头企业具有示范效应，带动上下游企业共同学习探讨金融工具服务实体的方式方法，相关案例被产业企业“围观”、学习，在各个行业中都散播种下了风险管理的“种子”。

　　福建盼盼食品董事长特别助理兼饮料事业部总经理蔡丕鹏介绍，福建盼盼将期权融入到日常的订单贸易中后，增加了对上游贸易商的保护，不仅促进与上游长期订单的签订，也吸引不少贸易对象来“取经”，其所处的产业链上的一些相似企业和上游企业都开始积极主动地去了解期权工具。

　　实际上，随着近年来商品市场价格波动加剧，产业生存发展环境收紧，很多企业都对风险管理工具抱着“被动接受不如主动接受”的想法，对衍生品接受程度较高，只是国内实体产业使用衍生品起步晚，学习、接触到这些先进模式的平台与路径也较少。

　　“龙头企业在参与企风计划过程中，进一步加深了对衍生品的了解，他们在日常经营中就会增加对衍生品的应用，通过与行业其他主体的贸易往来，无形中就将新理念、新模式带入行业。”裴文介绍。同时，作为服务方的风险管理子公司，也可以将项目作为案例，向更多的产业客户推广先进理念和套期保值手段，为更多产业企业的风险管理助力，进而促进整个产业链总体的风险管理水平的提升。

　　路易达孚相关业务负责人也表示，作为行业大型公司，路易达孚在向广大客户提供优质产品的基础上，也会不断与行业伙伴分享基差交易的操作策略和风险管理的理念，倡导充分的市场竞争，推动全行业风险管理水平的进步。在路易达孚相关业务负责人看来，在基差贸易模式下，通过购买含权基差合同，生产采购企业降低价格波动的不确定性风险，锁定采购基差和预期利润，明确最高采购成本;而贸易企业可以灵活把握采购节奏，锁定销售利润。这种模式打通了上中下游整个产业链，为现货市场提供新的销售模式，并且可以促进产业中更多的贸易主体参与进来，进而使品种活跃度更高，进一步提高期现市场联动性。

　　据介绍，此前光大期货服务的海大集团与路易达孚集团合作的基差贸易项目，就作为基差应用的典型案例，成为其他产业客户学习的典范。很多中小企业反馈该模式对企业的可持续发展有很大的帮助。

　　此外，记者注意到2020年“大商所企风计划”增加中小企业项目一经推出，就受到大量关注，中小企业参与热情高涨。随着相关商品基差交易的日益活跃，企业基差对冲的需求也在逐步增加。今年，已经有部分产业企业表示，希望未来大商所能够进一步丰富基差平台，使基差报价更为透明化，助力企业通过基差交易平台，更好、更容易地对冲基差交易风险。