2017年中级会计师考试《财务管理》考前名师押题卷（3）(2)

　　其他资料：终结期的现金净流量现值为100万元。

　　要求：

　　(1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C的结果四舍五入保留整数)。

　　(2)计算或确定下列指标：

　　①包括投资期和不包括投资期的静态和动态投资回收期;

　　②净现值;

　　③现值指数。

　　4、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)，普通股资本500万元(发行普通股10万股，每股面值50元)。由于扩大业务，需追加筹资300万元，假设没有筹资费用。其筹资方式有三种：

　　方案一：全部按面值发行普通股：增发6万股，每股发行价50元;

　　方案二：全部增加长期借款：借款利率仍为12%，利息36万元;

　　方案三：增发新股4万股，每股发行价47.5元;剩余部分用发行债券筹集，债券按10%溢价发行，票面利率为10%;

　　公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。

　　要求：使用每股收益分析法计算确定公司应当采用哪种筹资方式。　计算分析题答案

　　1、

　　【正确答案】 (1)方案1的现值=10+15×(P/A，5%，8)=10+15×6.4632=106.95(万元)

　　方案2的现值=50×(P/F，10%，2)+100×(P/F，10%，8)=50×0.8264+100×0.4665=87.97(万元)

　　方案3的现值=30×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，3)=30×3.1699×0.7513=71.45(万元)

　　方案4的现值=10+28×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=10+28×3.7908×0.9091=106.49(万元)

　　方案5的付款现值=5+25×(P/A，10%，6)=5+25×4.3553=113.88(万元)

　　或：方案5的付款现值=5+25×[(P/A，10%，5)+1]×(P/F，10%，1)=5+25×(3.7908+1)×0.9091=113.88(万元)

　　提示：[(P/A，10%，5)+1]×(P/F，10%，1)=(P/A，10%，6)×(1+10%)×(P/F，10%，1)=(P/A，10%，6)

　　结论：最合理的是方案3。

　　【答案解析】

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　【答疑编号10601833】

　　2、

　　【正确答案】 (1)每次订货的变动成本=800+200=1000(元)

　　单位变动储存成本=1500×4%+80+60=200(元)

　　经济订货批量=[(2×3600×1000)/200×100/(100-10)]1/2=200(台)

　　送货期=200/100=2(天)

　　订货次数=3600/200=18(次)

　　(2)平均交货时间=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10(天)

　　交货期内平均需要量=10×10=100(台)

　　再订货点=100+保险储备量

　　①当再订货点为100台(即保险储备量=0)时：