2018证券投资顾问胜任能力考试章节题库：第5章风险管理（41题）(2)

B．logit模型
C．线性概率模型
D．线性辨别模型
答案：A
解析：目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、logit模型、Probit模型和线性辨别模型。A项，死亡率模型属于违约概率模型。
8．下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（　　）。
A．信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的
B．信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数
C．信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值
D．由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状况的变化
答案：C
解析：C项，信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。
9．假设其他条件完全相同，下列投资方式中，投资者面临的交易对手信用风险最大的是（　　）。
A．卖出1份买方期权
B．购买1份买方期权
C．购买1份卖方期权
D．卖出1份卖方期权
答案：B
解析：交易对手信用风险是指由于交易对手在合约到期前违约而造成损失的风险。无论是看涨期权还是看跌期权，期权买方的最大损失是期权费，其违约的可能性小；看跌期权卖方的最大损失是S-P，由于标的物价格最低为0，所以，损失是有限的；看涨期权卖方的最大损失是S-C，理论上，标的物价格可能无限上涨，所以，损失无限的，看涨期权卖方的违约可能性最大，看涨期权买方面临的交易对手信用风险最大。
10．某3年期债券久期为2.5年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4％，假设市场利率突然下降100个基点，则该债券的价格（　　）。
A．下跌2.43元
B．上升2.45元
C．下跌2.45元
D．上升2.43元
答案：B
解析：根据久期的计算公式，可得：债券价格改变额=-102×2.5×(-0.01)／(1+4％)=2.45(元)，即债券价格上升2.45元。
11．下列关于风险价值(VaR)模型置信水平的描述，正确的是（　　）。
A．置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小
B．置信水平越高，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越大
C．置信水平越低，意味着在持有期内VaR的值越大
D．置信水平越低，意味着在持有期内最大损失超出VaR的可能性越小
答案：A
解析：VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味着最大损失在持有期内超出VaR值的可能性越小，反之则可能性越大。
12．假设其他条件保持不变，则下列关于利率风险的表述，正确的是（　　）。
A．资产以固定利率为主，负债以浮动利率为主，则利率上升有助于增加收益
B．发行固定利率债券有助于降低利率上升可能造成的风险
C．购买票面利率为3％的国债，当期资金成本为2％，则该交易不存在利率风险
D．以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，不存在利率风险
答案：B
解析：对发行人来说，发行固定利率债券固定了每期支付利率，将来即使市场利率上升，其支付的成本也不随之上升，因而有效地降低了利率上升的风险。A项，当利率上升时，资产收益固定，负债成本上升，收益减少；C项，该交易存在基准风险，又称利率定价基础风险；D项，以3个月LIBOR为参照的浮动利率债券，其利率会随市场状况波动，存在利率风险。
13．在其它条件保持不变的情况下，金融工具的到期日或距下次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则其久期的绝对值（　　）。
A．越小
B．越大
C．无法判断
D．不受影响
答案：B
解析：一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越大，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。
14．某金融机构资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期各自计量的VaR值分别为300万元及400万元，则资金交易部门当期的整体VaR值约为（　　）。
A．100万元
B．700万元
C．至少700万元
D．至多700万元
答案：D
解析：根据投资组合原理，投资组合的整体VaR小于其所包含的每个单体VaR之和，因此，部门当期的整体VaR值要小于700万元。
15．假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为（　　）。