不定项选择题
期货投资分析
2026-09-01
若将置信水平提高至99%（z＝2.326），则1日VaR约为（ ）。
A．约174.5万元
B．约146.5万元
C．5000万×1.5%×2.326
D．约87.2万元
参考答案
A,C
答案解析
VaR＝5000万×1.5%×2.326＝5000×0.03489 ≈174.5万元。置信水平越高，VaR越大（99%置信水平的分位数2.326＞95%的1.645）。
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A．参数法VaR假设收益率服从正态分布
B．正态分布假设可能低估实际尾部风险
C．应结合历史模拟法与压力测试
D．可引入ES（期望损失）度量尾部平均损失
规则推算10日VaR（独立同分布假设），在95%置信水平下，10日VaR约为（ ）。
A．面临美元升值（人民币贬值）风险
B．可通过远期购汇锁定购汇成本
C．可买入美元看涨期权
D．应卖出美元期货