不定项选择题
投资银行业务(保荐代表人)
2026-06-10
如预计股息保持不变，根据零增长模型，下列说法正确的有（ ）。
A．该公司股票被低估
B．该公司股票的内在价值为10元/股
C．该公司股票的净现值为40元
D．该公司股票的内含收益率为2%
参考答案
B,C,D
答案解析
零增长模型假定股利增长率等于零，即未来的股利按一个固定数量支付。它实际上是不变增长模型的一个特例。在零增长模型中，每期支付的股利相等，此时现金流贴现模型公式可简化为：V=Do/k。式中，v为股票的内在价值；Do为在未来每期支付的每股股息；k为到期收益率。
B项，该公司股票的内在价值为：V=Do/k=1/10%=10（元/股）。
A项，该公司股票目前的股价为50元/股，被高估了：50-10=40（元）。
C项，该公司股票的净现值为：50-10=40（元）。
D项，该公司股票的内含收益率为：1/50=2%。
B项，该公司股票的内在价值为：V=Do/k=1/10%=10（元/股）。
A项，该公司股票目前的股价为50元/股，被高估了：50-10=40（元）。
C项，该公司股票的净现值为：50-10=40（元）。
D项，该公司股票的内含收益率为：1/50=2%。
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