单选题
中级风险管理
2026-05-29
假设其他条件完全相同，下列投资方式中，投资者面临的交易对手信用风险最大的是（ ）。
A．卖出1份买方期权（看涨期权）
B．购买1份买方期权（看涨期权）
C．购买1份卖方期权（看跌期权）
D．卖出1份卖方期权（看跌期权）
参考答案
B
答案解析
交易对手信用风险是指在交易最终结算前，因交易对手违约而造成经济损失的风险。无论是看涨期权还是看跌期权，期权买方的最大损失是期权费，其违约的可能性小；看跌期权卖方的最大损失是S－P，由于标的物价格最低为0，所以，损失是有限的；看涨期权卖方的最大损失是S－C，理论上，标的物价格可能无限上涨，所以，损失是无限的，看涨期权卖方的违约可能性最大，看涨期权买方面临的交易对手信用风险最大。
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