多选题
投资银行业务(保荐代表人)
2016-07-31
以下关于利率期限结构的理论说法正确的有（ ）
A．市场预期理论认为，利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势，反之成下降趋势，利率期限结构与债券期限长短没有关系
B．流动性偏好理论认为，债券的期限越长，流动性溢价越大，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的
C．流动性偏好理论认为，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；如果预期利率下降，其其利率期限结构是向下倾斜的
D．市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场的供求状况与长期资金市场供求状况的比较，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构呈向下倾斜趋势
参考答案
A,B,D
答案解析
C，流动性偏好理论认为，债券的期限越长，流动性溢价越大，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的。
(1)如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；
(2)如果预期利率下降，则分不同情况：①下降的幅度较小，利率期限结构向上倾斜，但两条曲线趋于重合；②预期利率下降较多，利率期限结构向下倾斜
(3)在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况
(1)如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；
(2)如果预期利率下降，则分不同情况：①下降的幅度较小，利率期限结构向上倾斜，但两条曲线趋于重合；②预期利率下降较多，利率期限结构向下倾斜
(3)在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况
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B．如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的
C．如果预期利率下降的幅度较小，利率期限结构向上倾斜，但两条曲线趋于重合
D．如果预期利率下降较多，利率期限结构向下倾斜
E．在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构下降的情况要多于期限结构上升的情况
A．市场利率低于票面利率时，增加债券期限可以增加债券价值；
B．市场利率不变的情况下，债券价值随着时间逐步向票面价格趋近；
C．市场利率高于票面利率时，债券到期时间越长，债券价值越大
D．债券价值与市场利率呈正向关系，折现率越大，债券价值越大
E．在市场利率和票面利率相等的时候债券价值不会受到计息期和到期时间的影响。
A．当市场利率保持不变时，随着时间延续，债券价值逐渐接近其面值
B．随着该债券到期时间的缩短，市场利率的变动对债券价值的影响越来越大
C．如果该债券票面利率低于市场利率，债券将以折价方式出售
D．如果该债券票面利率高于市场利率，将其发行方案改为发行期限为6年会导致债券价值上升