单选题
证券分析师
2016-07-23
假定无收益的投资资产的即期价格为s。,r是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险年利率,R是远期合约的即期价格,那么当( )时,套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。
A.
A.
B.
B.
C.
C.
D.
D.
参考答案
A
答案解析
在无套利市场,如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制),则
当前的价格必相同,即
如果市场价格与理论价格不一致,则在有效市场中
存在着套利机会。假设
则市场参与者愿意借入S。现金买入一单位标的资
产,同时持有一单位标的资产的期货空头,在到期日T时,交割期货头寸,可以盈利
当前的价格必相同,即
如果市场价格与理论价格不一致,则在有效市场中
存在着套利机会。假设
产,同时持有一单位标的资产的期货空头,在到期日T时,交割期货头寸,可以盈利