期货法律法规考点精讲 | 第四章 期货行业的自律管理 · 期货交易场所的风险管理

期货法律法规考点精讲 | 第四章 期货行业的自律管理 · 期货交易场所的风险管理

所属考试	期货从业
所属科目	期货法律法规
对应大纲	《2024年"期货法律法规"考试大纲》
所属章节	第四章 期货行业的自律管理
知识点名称	期货交易场所的风险管理
适用等级	期货从业人员资格考试（一般从业资格）
考试分值	约 5 分

核心内容

• 风险管理制度总体要求：期货交易所应当依照法律、行政法规和章程的规定，建立健全风险管理等业务规则，组织并监督期货交易、结算和交割，维护期货市场秩序（《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易所管理办法》）。
• 保证金制度：期货交易所实行保证金制度，向会员收取保证金，用于结算和保证履约；保证金分为结算准备金和交易保证金，会员保证金不足时应当在规定时间内补足。
• 涨跌停板制度：期货交易所实行涨跌停板制度，规定期货合约每日价格的最大波动幅度，报价超过该幅度的，视为无效报价，不得成交。
• 持仓限额制度与大户报告制度：期货交易所实行持仓限额制度，规定会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量；实行大户报告制度，会员或者客户的持仓量达到规定标准的，应当向期货交易所报告。
• 强行平仓制度：会员或者客户出现保证金不足且未在规定时间内补足、持仓量超过限额、违反交易规则等情形的，期货交易所或者期货公司有权对其持仓实行强行平仓。
• 风险准备金与结算担保：期货交易所应当从其收取的交易手续费中按照一定比例提取风险准备金，用于应对期货市场风险；可以实行结算担保金制度，由会员缴纳结算担保金，用于应对结算违约风险。
• 异常情况处置：期货交易所对期货交易中的异常情况，可以采取提高保证金标准、调整涨跌停板幅度、限制开仓、限期平仓、强行平仓、暂停交易等紧急措施，并应当及时报告国务院期货监督管理机构。

易错点

记忆口诀

考试分值

该知识点多以单项选择题、多项选择题出现，常考各项风险管理制度的含义与作用、异常情况的处置措施，预计分值约 5 分。

经典例题

1.【单项选择题】期货交易所规定的、用于限定期货合约每日价格最大波动幅度的制度是（　）。

A. 涨跌停板制度　B. 保证金制度　C. 持仓限额制度　D. 大户报告制度

2.【多项选择题】关于期货交易场所的风险管理，下列说法正确的有（　）。

A. 期货交易所实行保证金制度，保证金分为结算准备金和交易保证金　B. 期货交易所实行持仓限额制度与大户报告制度　C. 期货交易所可以提取风险准备金用于应对期货市场风险　D. 期货交易所对异常情况无权采取任何处置措施

常见问题（QA）

Q1：期货交易所为什么要实行保证金制度？

A1：期货交易采用保证金交易方式，交易者只需缴纳一定比例的保证金即可参与交易，具有杠杆特征。保证金既用于结算，也用于保证合约的履约。当市场价格向不利方向变动、会员保证金不足时，通过追加保证金或者强行平仓等措施，可以及时控制风险敞口，防止违约损失累积，保障期货交易的履约安全与市场稳定。

Q2：期货交易所在出现异常情况时可以采取哪些措施？

A2：对期货交易中的异常情况，期货交易所可以采取提高保证金标准、调整涨跌停板幅度、限制开仓、限期平仓、强行平仓、暂停交易等紧急措施，并应当及时报告国务院期货监督管理机构。这些措施的目的是及时控制风险扩散，维护期货市场的正常秩序，保护交易者的合法权益。

Q3：这个知识点通常怎么考？

A3：多考各项风险管理制度的名称与作用，如保证金的两类构成、涨跌停板的含义、持仓限额与大户报告的区别、强行平仓的适用情形，以及异常情况可以采取的处置措施，干扰项常把各项制度的作用张冠李戴，或者把异常情况处置措施说成无权采取。

依据：中国期货业协会 官方考试大纲　来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。