2017年基金从业证券投资基金基础知识真题试卷六(5)

39．B【解析】基金投资风格分析包括：①持仓集中度分析，通过计算持仓的前1o只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资；②基金持仓股本规模分析，通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好；③基金持仓成长性分析，通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。选项B属于基金盈利能力和分红能力分析的内容。
40．D【解析】因操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致损失的风险是运作风险；结算风险是指因交易对手无法按时付款或者按时交割造成损失的风险。
41．A【解析】国际证监会组织成立于1983年，现有近200个成员机构，总部设在西班牙马德里。它是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，也是在推进证券、期货、基金市场监管的全球性多边合作与协调方面做得最好的国际组织。
42．B【解析】企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等：
43．B【解析】基金的业绩归因是指在计算出基金超额收益的基础上将其分解，研究基金超额收益的组成。一般可对基金在资产配置、行业与证券选择等方面进行归因：
44．B【解析】战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
45．D【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。选项D属于基金利润中利息收入的内容。
46．C【解析】另类投资基金受《另类投资基金管理人指令》(AIFMD)监管。AIFMD结束了
成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。选项A、B、D属于另类投资基金；选项C，欧盟的证券投资基金监管体系以《可转让证券集合投资计划指令》(UCITS指令)为核心。
47．A【解析】看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。
48．C【解析】除权(息)参考价

49．C【解析】现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为其持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。
50．A【解析】A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；8股每股交易佣
金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。
51．D【解析】管理层收购是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，使企业的经营者变成了企业的所有者，故选项D不属于杠杆收购的内容。
52．D【解析】强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。市场价格已经完全体现了全部的私有信息。这意味着，在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的。
53．B【解析】权益核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括发行新股、发放股息和红利、配股等公司行为的核算。
54．D【解析】信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。一般而言，投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。
55．B【解析】上市公司增发新股既可以向不特定对象公开募集(简称增发)，也可以非公开发行股票(也称为定向增发)。非公开发行股票是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。
56．D【解析】英国政府专门为公司型开放式基金(OEIC)的创立确立了新的法律框架，通过OEIC制度来达到符合UCITS指令的要求，进而可以在全欧盟范围内进行销售，故选项A表述错误；基金海外发售募集资金属于美国基金国际化的表现，故选项8表述错误；卢森堡投资基金是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心，故选项C表述错误。
57．C【解析】合格境外投资者，应当具备财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。对证券公司而言，要成为合格境外投资者，需满足经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元，故选项C表述错误。
58．D【解析】根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。
59．D【解析】公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立，故选项A表述错误；有限合伙制最早产生于美国硅谷，目前成为私募股权投资基金最主要的运作方式，故选项B表述错误；普通合伙人具备独立的经营管理权力，有限合伙人虽然负责监督普通合伙人，但是不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理，故选项C表述错误。
60．C【解析】由于无法分散化的系统性风险的存在，随着资产数量的增加，投资组合的风险会逐渐降到某个稳定的水平，该水平取决于无法分散化的系统性风险。
61．C【解析】在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换，故选项A表述错误；货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方，故选项B表述错误；互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的，这就是互换利益，互换利益是双方合作的结果，由双方共同分享，但具体分享比例由双方谈判决定，未必平均分派，故选项D表述错误。
62．A【解析】根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。
63．C【解析】通常而言，个人投资者的投资经验和能力不如机构投资者，所以监管机构常对个人投资者可投资的基金产品进行严格的监管，并施加一些限制条件，以保护个人投资者的权益。
64．D【解析】对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构来发生影响证券价格的重大事件的，应采用最近交易市价确定公允价值。
65．B【解析】封闭式基金每周披露一次基金份额净值。
66．A【解析】A方案在第3年年末的终值为：100 x[(1+10％)3+(1+10％)2+(1+10％)]=364．1(元)，B方案在第3年年末的终值为：100 x[(1+10％)2+(1+10％)+1]=331(元)，二者的终值相差：364．1-331=33．1(元)。
67．C【解析】由于自律组织对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高，可能对市场变化的反应比政府机构更快、更灵活。
68．A【解析】风险投资的重要特点之一在于投资创新企业，进一步的，是投资于它们的创新型技术和产品。风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。由于承担更高的风险，风险投资比其他金融工具有更高的预期回报率。风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让。
69．B【解析】根据自律管理的要求，证券登记结算机构须采取以下措施保证业务的正常运行：①制定完善的风险防范机制和内部控制制度；②建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；③建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；④对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。