(考试题型均为单项选择题，共100小题，每小题1分，共100分)
1．为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券，这种风险称为( )。
A．购买力风险
B．操作风险
C．市场风险
D．流动性风险
2．假设某基金在2012年12月3日的单位净值为1．5151元，2013年9月1日的单位净值为1．8382元，期间该基金曾于2013年2月28日每份额派发红利0．315元。该基金2013年2月27日(除息日前一天)的单位净值为1．9014元，则该基金2012年12月3日至2013年9月1日期间的时间加权收益率为( )。
A．50．41％
B．40．51％
C．40．87％
D．45．41％
3．某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为( )元。
A．8．93
B．6．O8
C．9．08
D．6．93
4．关于配股权的估值，以下说法正确的是( )。
A．因持有股票而享有配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按零进行估值
B．因持有股票而享有配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价低于配股价，按收盘价低于配股价的差额估值
C．因持有股票而享有配股权，从配股除权日起到配股确认日止，以收盘价和配股价孰低进行估值
D．因持有股票而享有配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值
5．按照现行的税收政策，下列说法中正确的是( )。
Ⅰ．机构投资者和个人投资者买卖基金份额均暂时免征印花税
Ⅱ．机构投资者和个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税
Ⅲ．机构投资者和个人投资者从基金分配中获得的收入，分别暂时免征企业所得税和个人所得税
A．Ⅰ、Ⅲ
B．只有Ⅰ
C．Ⅰ、Ⅱ
D．Ⅱ、Ⅲ
6．在其他因素不变的情况下，当企业用现金购买存货时，流动比率和速动比率分别是( )。
A．不变；不变
B．降低；升高
C．不变；降低
D．降低；不变
7．某三年期零息债券面额为1000元，三年期市场利率为5％，那么该债券目标的市场价格为( )元。
A．878
B．870
C．864
D．872
8．关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是( )。
A．期货交易者将经济运行状况信息传递给现货交易者
B．期货合约价格能反映标的的资产所包含的信息变化。
C．现货和期货的套利活动对现货市场没有影响
D．期货市场中形成的价格能反映供求状况
9．下列关于短期政府债券的特点中，表述错误的是( )。
A．溢价发行
B．违约风险小
C．利息免税
D．流动性强
10．关于封闭式基金的净值披露，以下说法正确的是( )。
A．封闭式基金的净值至少每周披露一次
B．封闭式基金的净值披露频率与开放式基金相同
C．封闭式基金的净值可以不披露
D．封闭式基金的净值至少每季度披露一次
11．合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于( )人民币金融工具。
A．股指期货
B．证券投资基金
C．在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证
D．以上说法都正确
12．下列关于资本结构和债权资本的说法错误的是( )：
A．资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示
B．—个公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是30％
C．有负债的公司被称为杠杆公司，一个拥有100％权益资本的公司被称为完全杠杆公司，因为它没有债权资本
D．债权资本是通过借债方式筹集的资本，公司向债权人(如银行、债券持有人及供应商等)借人资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金
13．下列关于回购协议的说法错误的是( )。
A．回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的融资融券行为
B．证券的购买方为资金贷出方
C．逆回购方即为证券的出售方
D．本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主
14．引入无风险资产后，有效前沿变成了射线。这条射线即是资本市场线(CM1)，新的有效前沿与原有效前沿相切。关于切点投资组合的说法错误的是( )。
A．切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
B．有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合
C. 切点投资组合正是所有投资者理想的投资组合
D．切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关
15．市场利率走低时，以下判断正确的是( )。
A．债券价格上升，再投资收益上升
B．债券价格不变，因为利息收益相对增加，但再投资收益下降，两者互相抵消
C．债券价格下降，再投资收益下降
D．债券价格上升，再投资收益下降
16．股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。其中，( )最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的观察对象。
A．长期趋势
B．中期趋势
C．短期趋势
D．中期趋势和短期趋势
17．在国际金融市场上，( )是被广泛采纳的基准利率。
A．上海银行间同业拆借利率
B．伦敦银行间同业拆借利率
C．新加坡银行间同业拆借利率
D．纽约银行间同业拆放利率
18．境内一家A证券公司成立于2010年6月，2015年3月A公司根据公司发展，需要申请QDⅡ资格。A公司各项风险控制指标符合规定标准，净资本为9亿元人民币，净资本与净资产比例为65％，经营集合资产管理计划业务已2年，在最近一个季度末资产管理规模为18亿元人民币，和4亿元人民币的等值外汇资产。A公司申请QDII业务还需要满足( )。
A．要等到3个月以后才能申请
B．应将净资本与净资产比例提高到70％
C．经营集合资产管理计划业务应满3年
D．在最近一个季度末资产管理规模为30亿元人民币或等值外汇资产
19．《全球另类投资调查》咨询报告指出，( )是最大的大宗商品管理公司，管理的资产规模达到了740亿美元。
A．贝莱德
B．高盛公司
C．麦格理集团
D．布里奇沃特投资公司
20．主动收益=( )。
A．证券组合的真实收益+基准组合的收益
B．证券组合的真实收益÷基准组合的收益
C．证券组合的真实收益X基准组合的收益
D．证券组合的真实收益-基准组合的收益
21．目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过( )天。
A．90
B．150
C．180
D．360
22．下列关于UCITS指令，说法错误的是( )。
A．为欧盟各成员国的开放式基金建立了一套跨境监管标准
B．结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态
C．欧盟成员国各自以立法形式认可该指令后，本国符合要求的基金即可在其它成员国面向个人投资者发售，无需再申请认可
D．符合要求的基金管理公司可以管理在其他成员国发行的基金
23．下列关于申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件，说法错误的是( )。
A．具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名
B．具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名
C．具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范
D．最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
24．由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而衡量企业最大化股东财富能力的比率是( )。
A．资产负债率
B．净资产收益率
C．销售利润率
D．资产收益率
25．预测公司前景中适用的“自上而下”层次分析法是指( )。
A．行业-宏观一个股
B．个股-行业一宏观
C．宏观-个股一行业
D．宏观-行业一个股
26．下面选项中不能作为债券发行人的是( )。
A．地方政府
B．中央政府
C．自然人
D．金融机构
27．交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约的资产的合约被称为( )。
A．期货合约
B．互换合约
C．远期合约
D．期权合约
28．以下不直接影响投资者需求的是( )。
A．风险容忍度
B．收益要求
C．投资期限
D．监管制度的强弱
29．以下关于零息债券的说法，错误的是( )。
A．零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限
B．零息债券在存续期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值
C．零息债券以面值为价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益
D．许多偿还期是1年或1年以下的债券以零息债券的方式发行
30．下列选项中完全包括不动产投资的类型的选项是( )。
Ⅰ．地产投资
Ⅱ．商业房地产投资
Ⅲ．工业用地投资
Ⅳ．酒店投资
V．养老地产等其他形式的投资
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V
31．下列选项中关于弱有效市场和半强有效市场的说法错误的是( )。
A．如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效
B．半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息
C．弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等
D．在一个半强有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的
32．下列关于股票交易的佣金和印花税的说法错误的是( )。
A．证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率
B．印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金，是交易费用的重要组成部分
C．证券公司收取佣金归证券公司所有
D．我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为‰。
33．风险敞口是对风险因子的暴露程度，可以通过多个维度测量风险敞口。例如，一个全球投资组合，从国家角度看，投资于美国市场的比例为50％，那么这个组合对美国市场的风险敞口为( )。
A．20％
B．40％
C．50％
D．100％
34．分级基金二级市场交易价格受到市场供求关系的影响，所以，基金份额的交易价格出现偏离并出现折价／溢价风险。这种说法( )。
A．正确
B．错误
C．部分正确
D．部分错误
35．按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为( )。
A．实值期权、虚值期权和平价期权
B．欧式期权和美式期权
C．期货期权和利率期权
D．看涨期权和看跌期权
36．在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为( )元，申报数量单位为1手(1手为1000元面值)，交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％。
A．1
B．0．1
C．0．01
D．0．001
37．下列关于基金暂停估值的情形的说法错误的是( )。
A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时
B．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时
C．基金托管人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产
D．占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值
38．下列属于我国债券市场的场外交易场所的是( )。
A．银行间市场
B．融资融券市场
C．上海证券交易所
D．深圳证券交易所
39．评价企业盈利能力时，我们最常用到的是( )。
A．净资产收益率
B．存货周转率
C．销售利润率
D．负债权益比
40．下列关于资产负债率的说法，错误的是( )。
A．资产负债率是使用频率最高的债务比率
B．资产负债率多大最为合适，是难以精确计算决定的
C．资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值
D．资产负债率=资产÷负债
41．以下说法错误的是( )。
A．流动比率大于1，意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务
B．对于短期债权人来说，流动比率越高越好，因为越高意味着他们收回债款的风险越低
C．企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应付账款和存货等
D．相对于流动比率来说，速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信
42．以下选项中关于终值和现值的说法错误的是( )。
A．1／(1+i)n称为复利现值系数或1元的复利现值，用符号(PV，i，n)表示
B．(1+i)n称为复利终值系数或1元的复利终值，用(FV，i，n)表示
C．单利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息的方法
D．复利终值的计算公式为FV=PVX(1+i)n
43．以下关于正态分布的说法正确的是( )。
A．正态分布是最重要的一类离散型随机变量分布
B．当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出“随机游走”的特点，这里的“随机游走”就是指股价的波动值服从正态分布
C．正态分布密度函数的显著特点是中间低两边高，是一条光滑的“钟形曲线”
D．正态分布距离均值越近的地方数值越分散，而在离均值较远的地方数值则很密集
44．在杜邦财务分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。
A．权益乘数大则资产净利率大
B．权益乘数大则净资产收益率大
C．权益乘数等于股东权益比率的倒数
D．权益乘数大则财务风险大
45．以下关于久期和凸性的说法错误的是( )。
A．价格收益率曲线越弯曲，凸度越小
B．麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限
C．凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式
D．凸性导致债券收益率下降所引起的债券价格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的债券价格下降的幅度
46．关于资产配置策略，以下说法错误的是( )。
A．战略资产配置通过发现套利机会，低买高卖，以提高投资组合收益
B．战术资产配置试图通过动态调整以增加资产组合的价值
C．战略资产配置根据投资者风险与收益目标确定各大类资产的投资比例
D．战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内
47．根据2014年《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，下列符合混合型基金的要求的是( )。
A．股票投资比例：0～20％，债券投资比例80％以上
B．股票投资比例：85～100％
C．股票投资比例：80～95％
D．股票投资比例：65～80％
48．下列关于P／E和EV／EBITDA的说法，错误的是( )。
A．在EV／EB/TDA方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债权的价值
B．P／E和EV／EB/TDA反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系
C．P／E是从全体投资人的角度出发，而EV／EB/TDA是从股东的角度出发
D．EV／EB/TDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值
49．关于证券交易中市场冲击产生的交易成本，以下表述错误的是( )。
A．市场冲击产生的交易成本属于证券市场交易的显性成本
B．头寸越大，对市场价格的冲击越明显
C．交易执行时间的延长会导致机会成本的增加
D．市场冲击可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量
50．关于计算VAR值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是( )。
A．蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模板，继而重复模拟风险因子变动的过程
B．蒙特卡洛模拟法计算量较大
C．蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VAR值方法
D．蒙特卡洛模拟法所选用的历史样本期间非常重要
51．关于不同基金的风险与收益，以下说法正确的是( )。
A．股票型基金的平均收益高于债券型基金，原因是因为基金经理的投资管理能力
B．货币基金主要投资于货币市场，与债券基金相比风险更低，收益也更高
C．系统的基金业绩评估需要从4个方面人手：计算绝对收益、计算风险调整后收益、计算相对汇报、进行业绩归因
D．规模较大的基金的平均成本更低，并且可以有效地减小非系统性风险
52．关于主动投资的说法( )是错误的。
A．在非完全有效的市场上，主动投资策略收益主要来自主动投资者比其他大多数投资者拥有更好的信息和主动投资者能够更高效地使用信息并通过积极交易产生回报
B．主动投资的目标是稳定主动收益，扩大主动风险，提高信息比率；被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差
C．主动投资者常常采用基本面分析和技术分析方法
D．主动投资收益=证券组合真实收益-基准组合收益
53．以下关于上海证券交易所融资融券的标的证券为股票的条件错误的是( )。
A．股东人数不少于4000人
B．融资买人标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元
C．在过去3个月内该股票的日均换手率低于基准指数日均换手率的15％
D．在上海证券交易所上市交易超过3个月
54．( )是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
A．β系数
B．标准差
C．风险价值
D．跟踪误差
55. 关于货币基金面临的风险，以下表述正确的是( )。
Ⅰ．货币基金面临挤兑风险
Ⅱ．货币基金面临期限错配风险
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅱ都不对
C．Ⅱ
D．Ⅰ
56．因发生违约交收，技术故障等原因给证券登记结算机构造成了损失，垫付或弥补该项损失的资金来源是( )。
A．交易所
B．保险机构
C．证券结算风险基金
D．中国证监会
57．买断式回购到期资金结算额为( )X(回购债券数量／100)。
A．到期交易净价+到期结算日应计利息-首期结算日应计利息
B．到期交易净价+到期结算日应计利息
C．首期交易净价+到期结算日应计利息
D．首期交易净价+首期结算日应计利息
58．证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的( )‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等，A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取。
A．1
B．5
C．3
D．0
59．深交所证券的收盘价通过( )的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价，当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
A．连续竞价
B．协议竞价
C．集合竞价
D．充分竞价
60．下列选项中不属于隐性成本的是( )。
A．机会成本
B．买卖价差
C．市场冲击
D．印花税
61．假设某基金持有的3种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额2000万份。运用一般的会计原则，则基金份额净值为( )元。
A．1
B．1．3
C．1．15
D．1．5
62．我国基金资产估值的责任人是基金( )，但基金( )对估值结果负有复核责任。
A．托管人；管理人
B．管理人；证监会
C．管理人；托管人
D．托管人；基金业协会
63．假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告，拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金0．5元，T+2日该基金份额净值为1．635元，除权后该基金的基金份额净值为( )元，该投资者可分得现金股利( )元。
A．1．630；500
B．1．135；5000
C．1．635；5000
D．1．585；500
64．与基金利润有关的财务指标不包括( )。
A．本期已实现收益
B．期末可供分配利润
C．基金总份额
D．本期利润
65．小张2016年3月18日(周五)通过场外申购到了一万份货币市场基金A的份额，同时成功赎回了一万份货币市场基金B的份额，下表为货币市场基金A和B在3月18日至3月21日期间的每日分配利润(按万份计算)。在此期间小张从基金A和B可以享有的基金分配利润总额是( )元。
|
日期 |
星期 |
基金A每日分配的利润 (每万份收益) |
基金8每日分配的利润 (每万份收益) |
| 2016年3月18日 | 周五 | 0.60元 | 0.58元 |
| 2016年3月19日 | 周六 | 0.65元 | 0.55元 |
| 2016年3月20日 | 周日 | 0.61元 | 0.50元 |
| 2016年3月21日 | 周一 | 0.62元 | 0.56元 |
B．2．25
C．2．46
D．2．48
66．基金运作费用一般指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，它不包括( )。
A.上市年费
B．交易佣金
C．审计费用
D．信息披露费
67．下列关于货币时间价值的说法，错误的是( )。
A．货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值
B．两笔数额相等的资金，发生在不同的时期，实际价值也是不同的
C．净现金流量=现金流入-现金流出
D．货币时间价值跟时间的长短无关
68．甲公司2015年实现营业收入为1000万元，其中现销收入550万元，赊销收入450万元；当年收回以前年度赊销收入380万元，当年预收货款120万元，预付货款30万元，当年因销售退回支付的现金20万元，当年购货推出收到的现金40万元，则甲公司当年销售商品提供劳务收到的现金为( )万元。
A．990
B．1030
C．1100
D．1150
69．单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股票总数的( )。
A．15％
B．10％
C．8％
D．5％
70．利润表的构成部分不包括( )。
A．营业收入
B．利润
C．与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用
D．营业费用
71．( )是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。
A．全额结算
B．实时处理交收
C．净额结算
D．批量处理交收
72．( )原则是指合规人员在对业务部门进行核查时，应当坚持统一标准来对违规行为风险进行评估和报告。
A．独立性
B．客观性
C．公正性
D．专业性
73．下列关于回购协议利率的说法，错误的是( )。
A．抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低
B．货币市场的其他子市场对回购市场利率的高低产生正向影响
C．若采用实物交割，回购利率较高
D．一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低
74．运用战术资产配置的前提条件不包括( )。
A．能够准确地预测市场变化
B．资产配置能够达到预期收益和投资目标
C．能够有效实施动态资产配置投资方案
D．能够发现单个证券的投资机会
75．当日申购的基金份额自下一个工作日起( )基金的分配权益，当日赎回的基金份额自下一个工作日起( )基金的分配权益。
A．享有；不享有
B．不享有；不享有
C．享有；享有
D．不享有；享有
76．下列对于后台管理系统的功能，说法正确的是( )。
A．限制在基金销售机构内部使用
B．为基金投资人以及基金销售人员提供投资咨询的功能
C．对基金交易账户以及基金投资人信息进行管理的功能
D．为基金投资人提供服务的功能
77．中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起( )日内作出批准或者不予批准的决定。
A．30
B．60
C．90
D．180
78．下列关于我国的开放式基金的认购费率和收费模式的说法不正确的是( )。
A．基金管理人会针对不同的基金类型、不同的认购金额设置不同的认购费率
B．开放式基金的认购费率不得超过认购金额的2．5％
C．货币市场基金一般不收取认购费
D．基金份额的认购通常采用前端收费和后端收费两种模式
79．国家外汇管理局规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为( )。
A．3个月
B．6个月
C．9个月
D．1年
80．下列选项中，可以实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式有( )。
A．母国主管机构进行检查模式
B．双方主管机构联合检查模式
C．东道国主管机构进行检查模式
D．以上都正确
81．在企业速动比率是0．8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是( )。
A．银行提取现金
B．赊购商品
C．收回应收账款
D．申请到一笔短期借款
82．基金利润表中，不属于其他收入项的是( )。
A．公允价值变动损益
B．ETF替代损益
C．手续费返还
D．归基金资产部分的赎回费收入
83．产权比率与权益乘数的关系是( )。
A．产权比率X权益乘数=1
B．权益乘数=1／(1-产权比率)
C．权益乘数=(1+产权比率)／产权比率
D．权益乘数=1+产权比率
84．股利贴现模型最早由( )提出。
A．威廉姆斯和戈登
B．彼得·林奇
C．葛兰碧
D．莫迪利亚尼和米勒
85．下列关于机构法人投资基金税收的表述，正确的是( )。
A．对机构买卖基金份额征收印花税
B．对非金融机构买卖基金的差价收入征收增值税
C．对机构从基金分配中获得的收入征收企业所得税
D．对金融机构买卖基金的差价收入征收增值税
86．当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的( )。
A．成长期
B．衰退期
C．成熟期
D．初创期
87．以下关于基金估值方法的表述，错误的是( )。
A．银行间债券市场交易的债券，采用估值技术确定公允价值
B．交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量
C．非公开发行有明确锁定期的股票，初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应采用上市交易的同一股票的市价进行估值
D．交易所上市债券以收盘净价估值
88．某公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为8％，那么该债券的现值为( )元。
A．680．58
B．925．93
C．714．29
D．1000
89．1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入( )的概念。
A．凸度
B．信用利差
C．收益率曲线
D．久期
90．基金的会计核算对象不包括( )。
A．损益类
B．资产负债共同类
C．资产损益共同类
D．负债类
91．债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，另一个是( )。
A．债券市场价格不变
B．票面利率不变
C．利息再投资收益率不变
D．计息方式不发生变化
92．基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为( )和金融负债。
A．持有至到期投资
B．可供出售的金融资产
C．贷款和应收款项
D．以公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产
93．负责境外资产托管业务的境外资产托管人，其应当满足最近一个会计年度实收资本不少于( )亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于( )亿美元或等值货币。
A．10；1000
B．10；100
C．5；1000
D．5；100
94．下列不属于股票价格指数编制方法的是( )。
A．算术平均法
B．加权平均法
C．优化复制
D．几何平均法
95．下列属于反洗钱合规性风险管理措施的是( )。
A．每日跟踪评估投资比例、投资范围等合规性指标执行情况
B．从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和亿户资金划转
C．对交易异常行为进行定义，并通过事后评估对基金经理、交易员和其他人员的交易行为进行监控，加强对异常交易的跟踪、检测和分析
D．以上都正确
96．关于全球投资业绩标准(GIPS)规定的基金投资业绩计算方法，下列表述中正确的是( )。
A．按照现行的GIPS规定，基金公司必须至少每季度一次计算组合群收益
B．计算投资组合的收益时，必须以期初资产值加权平均
C．假如直接的买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，在计算已扣除费用的收益时，可以使用估计的买卖开支
D．必须采用经现金流调整后的时间算术平均收益率
97．证券登记结算机构为证券交易提供的服务不包括( )。
A．证券登记
B．证券存管
C．确定交易价格
D．交易结算
98．在我国现行的交易规则下，不可能成为交易所当日股票收盘价的是( )。
A．股票大宗交易的收盘价
B．前一交易日的收盘价
C．股票收盘的集合竞价
D．当日该股票最后一笔交易前1分钟的成交量加权平均价
99．关于基金会计报表分析，以下表述错误的是( )。
A．分红能力分析是其比较特殊的内容
B．可以评价基金过往的投资管理能力
C．基金份额变动分析是开放式基金特有的内容
D．与普通企业会计报表分析的内容没有差异
100．关于QDII基金的投资范围，以下表述错误的是( )。
A．住房按揭支持证券
B．所有的公募基金
C．银行存款
D．经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券
真题试卷(二)参考答案及解析
1．D【解析】基金投资的流动性风险主要表现在两方面：①基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出；②为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券。
2．D【解析】时间加权收益率
3．A【解析】除权参考价=(前收盘价一现金红利+配股价格×股份变动比例)／(1+股份变动比例)=[12-(2／10)+8×(2／10)]÷[1+(2／10)+(3／10)]=13．4÷1．5=8．93(元)。
4．D【解析】因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。
5．B【解析】机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20％的个人所得税。故Ⅱ、Ⅲ两项说法错误。
6．C【解析】企业用现金购买存货是属于流动资产的内部转换，不会改变流动比率。由速动比率=流动比率一(存货／流动负债)可知，当流动比率不变，存货增加，速动比率相应降低。7．C【解析】该债券目标的市场价格=1000／(1+5％)3=863．84≈864(元)。
8．C【解析】现货和期货市场的套利活动将对现货市场产生影响，使得现货市场的价格能够更好地反映其内在价值，故选项C说法错误。
9．A【解析】短期政府债券的特点包括：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。
10．A【解析】封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。
11．D【解析】合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：①在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证；②在银行间债券市场交易的固定收益产品；③证券投资基金；④股指期货；⑤中国证监会允许的其他金融工具。
12．C【解析】选项C所描述的是无杠杆公司，因为它没有债权资本。
13．C【解析】逆回购方是证券的购买方，正回购方为证券的出售方。
14．C【解析】不同偏好的投资者具有不同的理想投资组合，但是理想投资组合一般位于有效前沿上，故选项C表述错误。
15．D【解析】市场利率走低时，购买债券的人增多，导致债券价格上升，但利率下降，再投资收益会下降。
16．A【解析】长期趋势最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的观察对象。
17．B【解析】在国际金融市场上，伦敦银行间同业拆借利率是被广泛采纳的基准利率。
18．B【解析】对于申请QDII的证券公司而言：①各项风险控制指标符合规定标准；②净资本不低于8亿元人民币；③净资本与净资产比例不低于70％；④经营集合资产管理计划业务达1年以上；⑤在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。
19．A【解析】贝莱德是最大的大宗商品管理公司，管理的资产规模达到了740亿美元。
20．D【解析】主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益一基准组合的收益。
21．C【解析】目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。
22．B【解析】选项B是关于AIFMD指令的相关内容。AIFMD结束了成员国对另类投资基金的监管各自为政且水平各异的状态，协调成员国对另类投资基金的活动实现有效监管。
23．D【解析】选项D应该为最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
24．B【解析】由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。
25．D【解析】“自上而下”的层次分析法即为宏观一行业一个股的三步估价法。
26．C【解析】债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。
27．B【解析】互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
28．D【解析】对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外，投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。
29．C【解析】零息债券以低于债券的面值发行，而不是以债券面值发行：
30．C【解析】Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ5项都属于不动产投资。
31．D【解析】在一个弱有效市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的，故选项D表述错误。
32．C【解析】佣金包含了交给监管部门的监管费，所以不只归证券公司所有。
33．C【解析】一般情况下，投资占比即为风险敞口。
34．A【解析】分级基金二级市场交易价格会出现折价／溢价风险，故题干表述正确。
35．A【解析】选项B是按照期权的执行时间分类；选项C是按照期权的标的物分类；选项D是按期权买方的权利分类。
36．D【解析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0．001元。
37．C【解析】选项C应该为基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产，而不是基金托管人。
38．A【解析】场外交易则指银行间国债回购市场，参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构。
39．A【解析】评价企业盈利能力时，我们最常用到的是净资产收益率。
40．D【解析】资产负债率=负债÷资产，故选项D说法错误。
41．C【解析】应付账款属于流动负债，而不是流动资产。
42．C【解析】复利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息的方法。
43．B【解析】正态分布是最重要的一类连续型随机变量分布，而不是离散型，故选项A表
述错误；正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，而不是中间低两边高，故选项C表述错误；正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很分散，故选项D表述错误。
44．A【解析】资产净利润率=净利润÷资产平均总额；净资产收益率=净利润÷所有者权益；权益乘数=资产÷所有者权益；杜邦分析法下的净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。根据杜邦分析法，权益乘数大，净资产收益率大，故选项A表述错误。
45．A【解析】价格收益率曲线越弯曲，凸度越大，而不是越小。
46．A【解析】战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置，而不是通过发现套利机会，低买高卖，以提高投资组合收益，故选项A说法错误。
47．D【解析】股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于80％，债券型基金在债券资产上的配置比例一般不低于80％，混合型基金选择的范围比较广，介于股票型和债券型之间(即不符合股票和债券投资比例的)。
48．C【解析】P／E是从股东的角度出发，而EV／EBITDA是从全体投资人的角度出发。
49．A【解析】市场冲击产生的交易成本属于隐性成本，故选项A说法错误：
50．D【解析】历史模式法所选用的历史样本期间非常重要，故选项D说法错误：
51．D【解析】市场上一些平均收益率高的基金，可能仅是因为它们承担了较高的风险，而与基金经理的能力无关，故选项A说法错误;货币基金主要投资于货币市场，风险较低，收益也较为稳定，故选项B说法锗误；系统的基全业绩评估需要从4个方面入手：计算绝对收益，计算风险调整后收益，计算相对收益，进行业绩归因，故选项C说法错误；与小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本更低，可以有效地减少非系统性风险，故选项D说法正确。
52．B【解析】主动投资的目标是扩大主动收益，缩小主动风险，提高信息比率；而被动投资的目标是同时减少跟踪偏离度和跟踪误差，故选项B表述错误。
53．C【解析】选项C应该为在过去3个月内该股票的日均换手率不得低于基准指数日均换手率的15％。
54．C【解析】题干所述为风险价值的概念。
55．A【解析】货币基金同样面临多方面的风险：①部分货币基金承诺投资人兑付方式为T+0，当出现市场不乐观时极易出现挤兑风险；②货币基金内部也可能出现期限错配问题。
56．C【解析】为防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。
57．B【解析】买断式回购到期资金结算额=(到期交易净价+到期结算日应计利息)×(回购债券数量／100)。
58．C【解析】目前证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰。
59．C【解析】深交所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。
60．D【解析】除了佣金和税费等显性成本，交易过程中的隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等，往往容易被忽视。
61．C【解析】基金份额净值=(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)÷2000=1．15(元)。
62．C【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对估值结果负有复核责任。
63．D【解析】基金份额净值=(1．635×10000-10000÷10×0．5)÷10000=1．585，该投资者可分得现金股利=10000÷10×0．5=500(元)。
64．C【解析】与基金利润有关的财务指标包括本期利润、本期已实现收益、期末可供分配利润和未分配利润。
65．B【解析】投资者于周五申购或转换转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。由题意可知，投资者在2016年3月18日(周五)申购了基金A份额，那么基金将从3月21日(周一)开始计算其权益，即0．62元；投资者在3月18日(周五)赎回了基金B份额，那么该基金将同时享有3月18日(周五)、3月19日(周六)和3月20日(周日)的利润，但不再享有3月21日的利润，即0．58+0．55+0．50=1．63元。故在此期间小张从基金A和B可以享有的基金分配利润总额为0．62+1．63=2．25(元)。
66．B【解析】基金运作费用一般指保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，它不包括交易佣金。
67．D【解析】货币的时间价值跟时间长短有关。
68．B【解析】甲公司当年销售商品提供劳务收到的现金=550+380+120-20=1030(万元)。
69．B【解析】单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股票总数的10％。
70．D【解析】利润表由3个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。
71．A【解析】全额结算，也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇券或款不足时，系统不进行部分结算。
72．C【解析】公正性原则是指合规人员在对业务部门进行核查时，应当坚持统一标准来对违规行为风险进行评估和报告。
73．C【解析】若采用实物交割，回购利率较低。
74．B【解析】运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。
75．A【解析】当日申购的基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益当日赎回的基金份额自下一个工作日起不享有基金的分配权益。
76．A【解析】选项B、C、D均为前台业务系统的功能。
77．B【解析】中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起60内作出批准或者不予批准的决定。
78．B【解析】《证券投资基金销售管理办法》规定，开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5％。
79．A【解析】国家外汇管理局规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为3个月；其他合格投资者的投资资本金锁定期为1年。
80．D【解析】考虑到各国法律及管理制度的不同，国际证监会组织提出了3种可供选择的模式，即母国主管机构进行检查模式、双方主管机构联合检查模式、东道国主管机构进行检查模式，来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实地检查。
81．D【解析】银行提取现金，资金量未发生变动，速动比率无变化，故选项A错误。赊购商品，导致流动负债增加，速动比率降低，故选项B错误。应收账款和现金、银行存款都属于速动资产，一增一减不影响总额的变化，所以收回应收账款这项经济业务不会引起该比率提高，故选项C错误。
82．A【解析】其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。
83．D【解析】产权比率=负债总额／所有者权益，权益乘数=资产总额／所有者权益，权益乘数=1+产权比率=1+负债总额／所有者权益=资产总额／所有者权益。
84．A【解析】股利贴现模型最早由威廉姆斯和戈登提出，实质是将收入资本化法运用到权益证券的价值分析之中，这在概念上与债券估值方法没有本质性差别。
85．D【解析】机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税，故选项A表述错误；金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收增值税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收增值税，故选项B表述错误，选项D表述正确；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税，故选项C表述错误。
86．A【解析】在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
87．C【解析】如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本高于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该股票的价值。如果估值日非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本低于在证券交易所上市交易的同一股票的市价，应按公式确定该股票的价值。
88．A【解析】该债券的现值=1000÷(1+8％)5=680．58(元)。
89．D【解析】1938年，麦考利为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。
90．C【解析】根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、资产负债共同类、负债类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金申购和赎回、基金的投资交易、基金持有证券的上市公司行为、基金费用计提和支付、基金资产估值、基金利润分配等基金经营活动。
91.C【解析】到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。
92．D【解析】一般情况下，除非基金合同另有约定，基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债。
93．A【解析】负责境外资产托管业务的境外资产托管人，其应当满足最近一个会计年度实收资本不少于1O亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。
94．C【解析】目前股票价格指数编制的方法主要有3种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。
95．B【解析】选项A、c属于投资合规性风险的主要管理措施。
96．B【解析】自2010年1月1日起，必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算，故选项A说法错误；投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法，故选项B说法正确；假如实际的直接买卖开支无法从综合费用中确定并分离出来，则在计算未扣除费用收益时，必须从收益中减去全部综合费用或综合费用中包含直接买卖开支的部分，而不得使用估计出的买卖开支，故选项C说法错误；必须采用经现金流调整后的时间加权收益率，故选项D说法错误。
97．C【解析】《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。
98．A【解析】大宗交易是在股市收盘之后，且成交价低于股票收盘价，故选项A说法错误。99．D【解析】基金作为一种进行证券投资的资产组合，与普通企业的财务会计报告的分析有很大的不同，故选项D说法错误。
100．B【解析】除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券等；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。
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