2018年证券分析师考试题库押题单选题90道汇总

61．关于信用衍生工具，下列论述正确的有（　　）。
I．主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等
Ⅱ．用于转移或防范信用风险
Ⅲ．交易所交易的衍生品交易额已经超过OTC交易的信用衍生工具交易量
Ⅳ．信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品
A．I、Ⅱ、Ⅲ             
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅲ、Ⅳ             
D．Ⅱ、Ⅳ
答案：D。
解析：I项，信用衍生工具的主要品种包括信用互换、信用联结票据等；III项，OTC交易的衍生工具交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额。
62．管理学意义上的相关利益者包括（　　）。
I．员工         
Ⅱ．债权人
Ⅲ．供应商   
Ⅳ．客户
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ           
D．I、Ⅱ、Ⅳ
答案：A。
解析：相关利益者包括员工、债权人供应商和客户等主要利益相关者。
63．国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施（　　）。
I．责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告
Ⅱ．对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责
Ⅲ．责令处分有关责任人员，并报告结果
Ⅳ．责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ             
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ           
D．I、Ⅱ、Ⅳ
答案：A。
解析：证券公司及其人员从事发布证券研究报告业务，违反法律、行政法规和相关规定的法律后果。
64．行业的衰退可以分为（　　）。
I．自然衰退和偶然衰退
Ⅱ．绝对衰退和相对衰退
Ⅲ．正常衰退和偶然衰退
Ⅳ．必然衰退和偶然衰退
A．I、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅳ
答案：A。
解析：行业的衰退可以分为自然衰退和偶然衰退。偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退；自然衰退是一种自然状态下到来的衰退。行业衰退还可以分为绝对衰退和相对衰退。相对衰退是指因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况；绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。
65．行业分析师为了选择出竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业，需要进行（　　）分析。
I．行业增长预测
Ⅱ．行业增长比较
Ⅲ．行业股票波动性
Ⅳ．行业股票成交量
A．I、Ⅱ、Ⅳ
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅱ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：通过行业增长比较分析和行业增长预测分析，行业分析师可以选择出处于成长期或稳定期、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业。
66．回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项i的基本假设是（　　）。
I．随机机项i与自变量的任一观察值xi不相关
Ⅱ．E（i）=0，V（i）=σ2=常数
Ⅲ．每个i均为独立同分布，服从正态分布的随机变量
Ⅳ．各个随机误差项之间不相关
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅱ、Ⅳ             
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：一元线性回归模型为：y_i=α+βx_i＋i，（i=1，2，3，…，n），其中yi为被解释变量；x_i为解释变量；i是一个随机变量，称为随机项。随机项i满足如下基本假定：①每个i均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E（i）=0，V（i）=σ²=常数；②每个随机项Ri均互不相关，即：Cov（i，j）=0（i≠j）；③随机项R_i与自变量的任一观察值xi不相关，即：Cov（i，J）=0（i=1，2，3，…，n）。
67．货币政策的运作可以分为（　　）。
I．松的
Ⅱ．紧的
Ⅲ．中性
Ⅳ．弹性
A．I、Ⅱ
B．I、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ
答案：A。
解析：货币政策的运作可以分为松的货币政策和紧的货币政策。
68．用资产价值进行估值的常用方法有（　　）。
I．重置成本法
Ⅱ．无套利定价
Ⅲ．清算价值法
Ⅳ．风险中性定价
A．I、Ⅱ
B．Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅳ
答案：C。
解析：常用的资产价值估值方法包括：①重置成本法，适用于可以持续经营的企业；②清算价值法，适用于停止经营的企业。
69．技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（　　）。
I．市场行为涵盖一切信息
Ⅱ．价格沿趋势移动
Ⅲ．历史会重演
Ⅳ．投资者都是理性的
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．I、Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅱ、Ⅲ
答案：D。
解析：技术分析的前提假设是：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。
70．健全的公司法人治理机制体现在（　　）。
I．规范的股权结构
Ⅱ．董事会权力的合理界定与约束
Ⅲ．完善的独立董事制度
Ⅳ．优秀的职业经理层
A．I、Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：健全的公司法人治理机制体现在：规范的股权机构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制、监事会的独立性和监督责任、优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。
71．可以用于财务分析的方法有（　　）。
I．趋势分析
Ⅱ．差额分析
Ⅲ．比率分析
Ⅳ．指标分解
A．I、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅱ、Ⅲ
D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D。
解析：除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，可以用于财务分析的方法还包括：①结构百分比分析；②连环替代；③定基替代等等。
72．决定和影响利率的主要因素有（　　）。
I．利润的平均水平
Ⅱ．资金的供求状况
Ⅲ．物价变动的幅度
Ⅳ．国际经济的环境
A．Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：利率分别受到产业的平均利润水平、货币的供给与需求状况、经济发展的状况的决定因素的影响，其次，又受到物价水平、利率管制、国际经济状况和货币政策的影响。利息是利润的一部分，利息首先要受平均利润的制约。一般来说，平均利润率是利息的最高限。利率作为资本的价格，与普通商品一样，货币的供求状况决定和影响其价格的高低。一国经济发展的状况，决定了企业利润水平的高低和人们收入的多少，决定和影响了储蓄供给与投资需求，也影响了货币的需求和供给。
73．可用来分析投资收益的指标包括下列各项中的（　　）。
I．市净率
Ⅱ．每股净资产
Ⅲ．股利支付率
Ⅳ．每股收益
A．I、Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅲ、Ⅳ
答案：B。
解析：考察可用来分析投资收益的指标，包括：每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产和市净率。
74．历史资料的来源包括（　　）。
I．政府部门
Ⅱ．专业研究机构
Ⅲ．行业协会和其他自律组织
Ⅳ．高等院校
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：历史资料的来源包括：①政府部门；②专业研究机构；③行业协会和其他自律组织；④高等院校；⑤相关企业和公司；⑥专业媒介（书籍和报纸杂志等）；⑦其他机构。
75．量化投资技术中的量化择时方法不包括（　　）。
I．趋势择时
II．β中性策略
Ⅲ．有效资金模型
Ⅳ．跨期套利
A．I、Ⅳ
B．I、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅳ
D．I、Ⅱ
答案：C。
解析：量化投资策略中量化择时的方法有：①趋势择时；②市场情绪择时；③有效资金模型；④牛熊线等。Ⅱ项属于统计套利的方法；IV项属于指期货套利的方法。
76．卖出看跌期权的运用包括（　　）。
I．获得价差收益
Ⅱ．获得权利金收益
Ⅲ．对冲标的物空头
Ⅳ．对冲标的物多头
A．I、Ⅱ、Ⅲ       　　
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅲ       　　
D．Ⅱ、Ⅳ
答案：A。
解析：卖出看跌期权的运用：①取得价差收益或权利金收益；②对冲标的物空头。
77．以下哪些可以作为相对估值法的指标?（　　）
I．市盈率
Ⅱ．市净率
Ⅲ．销售额比率
Ⅳ．市场回报增长比
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ
D．I、Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：相对估值法又称可比公司法，是指对公司估值时将目标公司与可比公司对比，用可比公司的价值衡量目标公司的价值。除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，相对估值法的常用方法还包括：①净利润成长率法；②价格营收比例法；③企业价值法等。
78．能够用于衡量通货膨胀的常用指标是（　　）。
I．恩格尔系数
Ⅱ．国民生产总值物价平减指数
Ⅲ．生产者物价指数
Ⅳ．零售物价指数
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ      
B．Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ    
D．I、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：一般说来，常用衡量通货膨胀的常用指标有：零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数等。
79．期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由（　　）两个部分组成。
I．内在价值
Ⅱ．时间价值
Ⅲ．贴现价值
Ⅳ．转换价值
A．I、Ⅱ      
B．I、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ    
D．Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：期权价格由内在价值和时间价值两个部分组成。
80．取得证券业从业资格的人员，可以通过证券经营机构申请统一的执业证书，需要符合的条件包含（　　）。
I．已被机构聘用
Ⅱ．最近1年未受过刑事处罚
Ⅲ．品行端正，具有良好的职业道德
Ⅳ．未被中国证监会认定为证券市场禁入者
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ      
B．I、Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ             
D．I、Ⅳ
答案：B。
解析：取得证券业从业资格的人员，可以通过证券经营机构申请统一的执业证书，需要符合的条件之一是最近3年未受过刑事处罚。
81．缺口的类型有很多种，包括（　　）。
I．突破缺口
Ⅱ．持续性缺口
Ⅲ．普通缺口
Ⅳ．消耗性缺口
A．I、Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：D。
解析：缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，包括：①普通缺口；②突破缺口；③持续性缺口；④消耗性缺口。
82．上市公司进行资产重组后的整合，主要包括的内容有（　　）。
I．企业组织的重构
Ⅱ．企业文化的融合
Ⅲ．人力资源配置
Ⅳ．企业资产的整合
A．I、Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。
83．市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标，（　　）。
I．市盈率越大，说明股价处于越高的水平
Ⅱ．市净率越大，说明股价处于越高的水平
Ⅲ．市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
Ⅳ．市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
A．I、Ⅱ、Ⅲ       　　
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅲ、Ⅳ       　　
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：B。
解析：市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。
84．货币政策的作用包括（　　）。
I．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
Ⅱ．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
Ⅲ．引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
Ⅳ．调节国民收入中消费与储蓄的比例
A．I、Ⅱ       　
B．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅳ     　
D．I、Ⅲ、Ⅳ
答案：B。
解析：货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策，对实体经济的影响包括：①通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；②调节国民收入中消费与储蓄的比例；③通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。
85．通过对上市公司的负债比率分析，以下说法正确的有（　　）。
I．财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息
Ⅱ．经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息
Ⅲ．投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息
Ⅳ．债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息
A．I、Ⅲ、IV
B．I、Ⅱ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：B。
解析：负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基木财务结构是否稳定。有形资产；净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。
86．完全垄断可以分为（　　）。
I．寡头垄断
Ⅱ．政府完全垄断
Ⅲ．企业完全垄断
Ⅳ．私人完全垄断
A．I、Ⅱ、Ⅲ       　
B．I、Ⅱ
C．Ⅱ、Ⅳ     　
D．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：C。
解析：完全垄断可以分为政府完全垄断和私人完全垄断。
87．证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有（　　）。
I．选题
Ⅱ．撰写
Ⅲ．质量控制
Ⅳ．合规审查和发布
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．I、Ⅱ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅲ
答案：A。
解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：①选题；②撰写；③质量控制；④合规审查；⑤发布。
88．西方国家认为货币供应量是比较理想的中介目标，原因包括（　　）。
I．它可测性强
Ⅱ．它具有可控性
Ⅲ．它与货币政策最终目标相关性强
Ⅳ．抗干扰性强
A．I、Ⅱ、Ⅲ
B．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．I、Ⅱ、Ⅳ
D．I、Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：货币供应量能够成为货币政策中介目标是因为其符合：①可测性，其反映在中央银行、商业银行和非银行金融机构的资产负债表内，可以随时进行量的测算和分析；②可控性，中央银行可以通过对基础货币的控制、调整准备金率及其他措施间接地控制货币供应量；③相关性，货币供应量代表当期的社会有效需求总量，对最终目标的实现直接相关。
89．下列对有效市场假说描述正确的是（　　）。
I．在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下
Ⅱ．股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人
Ⅲ．股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即“信息有效”
Ⅳ．“有效市场假说”只是一种理论假说，实际上，并非每个人总是理性的
A．I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ      
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、III、IV           
D．I、Ⅱ、Ⅳ
答案：A。
解析：有效市场假说：①在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。②股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人，即，认为股价被高估的人与认为股价被低估的人正好相等，假如有人发现这两者不等，即存在套利的可能性的话，他们立即会用买进或卖出股票的办法使股价迅速变动到能够使二者相等为止。
　　③股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即“信息有效”，当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。一个利好消息或利空消息刚刚传出时，股票的价格就开始异动，当它已经路人皆知时，股票的价格也已经涨或跌到适当的价位了。当然，“有效市场假说”只是一种理论假说，实际上，并非每个人念是理性的，也并非在每一时点上都是信息有效的。“这种理论也许并不完全正确”，曼昆说，“但是，有效击市场假说作为一种对世界的描述，比你认为的要好得多。”
90．下列各项中，属于产业政策范畴的有（　　）。
I．玻璃纤维行业准入条件
Ⅱ．钢铁产业发展政策
Ⅲ．会计准则
Ⅳ．反垄断法
A．I、Ⅱ、IV
B．I、Ⅱ、Ⅲ
C．I、Ⅳ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A。
解析：产业政策是国家干预或参与经济的一种形式，是国家（政府）系统设计的有关产业发展的政策目标和政策措施的总和。一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。I、Ⅱ两项属于我国目前现行的产业政策；Ⅳ项属于产业组织政策。