2018年9月中级会计师《财务管理》考试真题答案(第1批)最新发布(4)

5.与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有( )。

A.提升企业知名度

B.不受金融监管政策约束

C.资本成本较低

D.筹资对象广泛

【答案】AD

考呗网解析：发行普通股股票的筹资特点：1.两权分离，有利于公司自主经营管理。2.资本成本高。3.能增强公司的社会声誉，促进股票流通与转让。4.不易及时形成生成能力。

6.与增发新股筹资相比，留存收益筹资的优点有( )。

A.筹资成本低

B.有助于增强公司的社会声誉

C.有助于维持公司的控制权分布

D.筹资规模大

【答案】AC

考呗网解析：利用留存收益的筹资特点:1.不用发生筹资费用。2.维持公司的控股权分布。3.筹资数额有限。

7.下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有( )。

A.公司价值分析法

B.安全边际分析法

C.每股收益分析法

D.平均资本成本比较法

【答案】ACD

考呗网解析：可用于资本结构优化决策的有：每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

8.与货币市场相比，资本市场的特点有( )。

A.投资收益较高

B.融资期限较长

C.投资风险较大

D.价格波动较小

【答案】ABC

考呗网解析：与货币市场相比，资本市场特点主要有:1.融资期限长;2.流动性相对较差;3.风险大而收益较高;4、资金借贷量大;5、价格变动幅度大。

9.某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为( )。

A.16%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】AD

考呗网解析：令：20 0000*年金现值系数-76 0000=0 ，得年金现值系数=3.8。现已知项目的寿命为6年，查年金现值系数表，可查知：时期为6，系数3.8所对应的贴现率在14%~15%之间。采用插值法求内涵报酬率：(x%-14%)/(15%-14%)=(3.8-3.8887)/(3.7845-3.8887),解得内部报酬率=14.85%。所以该项目的必要投资报酬率不可能为A,D选项。

10.下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有( )。

A.稳定的股利有利于稳定股价

B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象

C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩

D.稳定的股利有利于优化公司资本结构

【答案】AB

考呗网解析：固定或稳定增长股利政策的优点有：(1)由于股利政策本身的信息含量，稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。(2)稳定的股利额有助于投资者安排股利收入和支出，有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。(3)稳定的股利政策可能会不符合剩余股利理论，但考虑到股票市场会受多种因素影响(包括股东的心理状态和其他要求)，为了将股利维持在稳定的水平上，即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股利或鼓股利增长率更为有利。

三、判断题

1.根据量本利分析基本原理，保本点越高企业经营越安全。( )

【答案】×

考呗网解析：保本点越低，企业经营风险越小。

2.净资产收益率是一个综合性比较强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。( )

【答案】√

考呗网解析：净资产收益率是杜邦分析体系的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬率，总资产周转率和权益乘数决定的。

3.在企业盈利状态下进行利润敏感性分析时，固定成本的敏感系数大于销售量的敏感系数。( )

【答案】×

4.在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。( )

【答案】×

考呗网解析：在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产，将绝大部分的资金投资于长期资产。

5.企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。( )

【答案】√

考呗网解析：非系统风险又称非市场风险或可分散风险。是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。

6.标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。( )

【答案】√

考呗网解析：标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。

7.在计算加权平均资本成本时，采用市场价值权数能够反映企业期望的资本结构，但不能反映筹资的现时资本成本。( )