胜利精密卖“子”求生 财务危机和管理问题有待解决（最新发布）(3)

胜利精密最近一次收到监管函则发生在2020年3月3日，监管函对象则是其股东广西万赛投资管理中心（有限合伙）。根据披露，该中心是胜利精密2016年非公开发行股票发行对象，承诺自上市公司非公开发行的股票在深圳证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其认购的公司股票，也不由公司回购前述股份；在限售期内，委托人、合伙人不得转让其持有的合伙份额或退出合伙。然而根据上市公司公告披露，该中心合伙人那福东、吴坚在限售期内转让了其持有的合伙份额，违反了上述承诺，因此中小板公司管理部对其下发了监管函。　　

胜利精密不光屡屡被监管函“关照”，在环保问题上其也不曾缺席。2019年5月胜利精密的子公司安徽胜利向雨水井内偷排未经处理的废水，被当地生态环境部门查获，安徽胜利直接负责的主管人员和其他直接责任人员被移送公安机关行政拘留，该子公司被罚款40万元。　　

上市公司频频收到监管函，不但事涉上市公司实际控制人、股东，而且与上市公司自身也是脱不了干系的，不但违反了信息披露原则，损害了诸多二级市场投资者的利益，也同样伤害了上市公司自己的信誉。对于一家丧失信誉的公司而言，未来可能面临诸多诉讼与难解的困境，明显不利于公司未来发展，而这诸多问题的出现，也说明上市公司在管理方面是存在诸多漏洞的，有待提高。

业绩真实性存疑　　

正如我们上期文章中所提到的，胜利精密2019年归属于上市公司股东的净利润预计亏损33.85亿元，而2018年该项目的亏损金额则为7.23亿元。而在更早的2016年和2017年胜利精密则分别实现归属于上市公司股东的净利润4.29亿元和4.62亿元，这样看来，在2018年之前，胜利精密的业绩似乎尚算不错。然而，如果再深入一点，来看其扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润则情况又不一样了，其中，2017年该项利润不但没能盈利，反而亏损了将近2900万元，也就是说，其当年的盈利，实际上已经是在依靠非经常性损益来实现了，其盈利能力实际上在2017年已经出现问题。　　

那么2016年情况又如何呢？从年报披露的数据来看，其2016年实现的扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润为4.17亿元，表面上似乎2016年盈利能力不错。但若详细核算其具体数据后，《红周刊》记者发现其披露的2016年业绩数据的真实性是存在很大疑点的。　　

根据胜利精密的年报披露，2016年其向前五名供应商合计采购金额为48.14亿元，该额度占年度采购总额的比例为36.33%，这意味着其当年的年度采购总额为132.51亿元。　　

理论上，企业的经营性采购，要么以现金方式支出，反映在现金流量表中，要么形成经营性负债，在资产负债表中以应付票据及应付账款来体现。那我们就来看看其年度采购总额在其他两个表中的情况。　　

现金流量表反映经营性采购支出的“购买商品、接受劳务支付的现金”2016年为134.59亿元。不过该金额不但包含了当年的采购支出，也包含了采购过程中增值税——进项税的支出，此外还包含了不属于当年采购的预付款项的支出，因此要将这些支出扣除掉。　　

当年胜利精密采购增值税税率为17%，按照当年采购总额计算，则其当年的增值税进项税金额应该为22.53亿元；而预付款项2016年相比2015年新增了1.31亿元。扣除这两部分后，其当年为采购支出的现金金额约为110.76亿元，这相比当年132.51亿元的采购总额少了21.74亿元，这意味着胜利精密当年应该形成同等金额的经营性负债，可实际情况又是如何呢？　　

年报数据显示，2016年期末胜利精密应付票据及应付账款的金额为23.03亿元，仅相比期初的18.65亿元增加了4.38亿元，很显然，这一结果相比我们核算出的21.74亿元的理论金额要少17.36亿元。那么，这17.36亿元的负债又去了哪里呢？　　

巨额经营性负债的莫名减少，体现在利润表中，可能意味着公司以很少的成本，获取了大量的原材料，那么企业的经营成本则会大量减少，进而使得利润得以虚增。这样看来，胜利精密2016年实现的4.17亿元扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润就显得很可疑了，不排除其中存在虚增利润的嫌疑。