多选题
证券投资顾问业务
2026-09-07
按照证券收益的影响因素是否已知，套利定价模型在实践中的应用情况一般包括（ ）。
A．检验资本市场线的有效性
B．检验证券市场线的有效性
C．明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益
D．事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有
参考答案
C,D
答案解析
在运用套利定价模型进行资产组合管理时，按照证券收益的影响因素是否已知，可分别应用于以下两种情况：
1、事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有。于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。
2、明确知道某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益。
1、事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有。于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。
2、明确知道某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再运用公式预测证券的收益。