多选题
期货投资分析
2026-08-31
下列选项中，（）是国债基差交易与股指期现套利的主要区别。
A．国债期货是实物交割，最终的CTD券可能发生变动
B．国债基差交易的风险是市场对未来利率变化的不确定性
C．国债基差交易的收益来源是持有收益和基差变化
D．国债基差交易期货头寸手数要用转换因子调整
参考答案
A,D
答案解析
国债基差交易与股指期现套利的区别主要为两方面：
一是国债基差交易期货头寸手数要用转换因子调整，同样市值的不同债券卖空手数也不一样。
二是国债期货是实物交割，最终的CTD券可能发生变动，也为国债基差交易带来更多变数。
一是国债基差交易期货头寸手数要用转换因子调整，同样市值的不同债券卖空手数也不一样。
二是国债期货是实物交割，最终的CTD券可能发生变动，也为国债基差交易带来更多变数。
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