单选题
证券投资顾问业务
2026-08-12
根据CAPM模型，下列说法错误的是（ ）。
A．如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
B．单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
C．当一个证券定价合理时，阿尔法值为零
D．当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
参考答案
A
答案解析
根据CAPM公式E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)−Rf)，无风险利率Rf的变动对单个证券收益率的影响取决于β值。只有当β=1时，二者才呈1:1的同向变动；若β≠1，则不成正比。此外，“成正比降低”表述也不严谨，因为还涉及市场风险溢价的变动。故本题选A选项。