单选题
证券投资基金基础知识
2026-08-07
回购协议是指资金需求方在出售或质押证券的同时与证券的受让方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。影响回购协议利率的因素有 （ ）。
Ⅰ.抵押证券的质量
Ⅱ.回购期限的长短
Ⅲ. 融资方的信用资质
Ⅳ.货币市场其他子市场的利率
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ 、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、 Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ
参考答案
D
答案解析
影响回购协议利率的因素：
(1)抵押证券的质量（Ⅰ正确）。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。
(2)回购期限的长短（Ⅱ正确）。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。
(3)融资方的信用资质（Ⅲ正确）。对于信用风险较高的融资方，由于违约风险较大，其回购协议利率一般来说会较高。
(4)货币市场其他子市场的利率（Ⅳ正确）。货币市场各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。
故本题选D，选项ABC错误。
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(1)抵押证券的质量（Ⅰ正确）。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低。
(2)回购期限的长短（Ⅱ正确）。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低。
(3)融资方的信用资质（Ⅲ正确）。对于信用风险较高的融资方，由于违约风险较大，其回购协议利率一般来说会较高。
(4)货币市场其他子市场的利率（Ⅳ正确）。货币市场各个子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。
故本题选D，选项ABC错误。
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