证券投资顾问业务

不定项选择题根据材料,回答问题
金融衍生品定价的基本原理是无套利原则,即有效的金融市场中不存在无风险套利机会。
根据无套利原则,如果两种金融资产未来任意时点的现金流完全相同(称为互为复制),则当前的价格必然相同;
若两项互为复制的资产的价格存在差异,则出现套利机会,投资者可以通过“买低卖高”的方式获取无风险收益。
据此,回答下列问题。
若国债期货市场价格低于其理论价格,不考虑交易成本,宜选择的套利策略是(  )。

A.买入国债现货和期货
B.买入国债现货,卖出国债期货
C.卖出国债现货和期货
D.卖出国债现货,买入国债期货

参考答案:D进入在线模考
根据无套利定价理论,如果两种金融资产未来某一时点的现金流完全相同(称为互为复制),则当前的价格必相同,即。如果市场价格与理论价格不一致,则存在套利机会。假设,则市场参与者愿意借入S0现金买入一单位标的资产,同时持有一单位标的资产的期货空头,在到期日T时,交割期货头寸,可以盈利。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作,直到,套利机会消失为止。反之,则卖出现货,买入期货。[|||][|||][|||][|||][|||]

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