假设某企业信用评级为B，对其项目贷款的年利率为10％。根据历史经验，企业违约后此类项目贷款的回收率平均为30％。若同期信用评级为AAA企业的-考呗网

中级风险管理

单选题假设某企业信用评级为B，对其项目贷款的年利率为10％。根据历史经验，企业违约后此类项目贷款的回收率平均为30％。若同期信用评级为AAA企业的同类项目贷款年利率为5％，则根据KPMG风险中性定价模型，该信用评级为B企业的1年期违约概率约为（　　）。

A．5.0％
B．8.0％
C．7.0％
D．6.5％

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根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即
P₁（1＋K₁）＋（1－P₁）×（1＋K₁）×θ＝1＋i₁
其中，P₁为期限1年的风险资产的非违约概率，（1－P₁）即其违约概率；K1为风险资产的承诺利息；θ为风险资产的回收率，等于“1－违约损失率”；i₁为期限1年的无风险资产的收益率。
代入数值列出以下方程：
P×（1＋10％）＋（1－P）×（1＋10％）×30％＝1＋5％，
得P≈93.5％，即1年期违约概率1－P＝6.5％。

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