多选题
期货基础知识
2026-04-30
IRR（隐含回购利率）套利策略是根据隐含回购利率与市场融资利率的对比进行的多空操作策略。以下关于IRR套利策略的描述，正确的是（ ）。
A．当市场融资利率高于IRR，适宜采用买入可交割国债现货，同时卖出国债期货的正向套利策略
B．当市场融资利率低于IRR，适宜采用买入可交割国债现货，同时卖出国债期货的正向套利策略
C．当IRR低于市场融资利率，适宜采用做空可交割国债现货，同时做多国债期货的反向套利策略
D．当IRR高于市场融资利率，适宜采用做空可交割国债现货，同时做多国债期货的反向套利策略
参考答案
B,C
答案解析
IRR（隐含回购率）套利策略是根据隐含回购率与市场融资利率的对比进行的多空操作策略。当市场融资利率低于IRR，则表明资金成本低，投资者持有可交割券至到期交割时所得收益将会覆盖融资成本，适宜采用买入可交割国债现货同时卖出国债期货的正向套利策略；当IRR低于市场融资利率，投资者适宜采用卖出现券同时做多国债的反向套利策略。
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