某款结构化产品的到期价值为100元×（1-min（max（指数涨跌幅，0)，18%）），则产品中嵌入的期权组合是（）。

A．牛市价差

B．熊市价差

C．看涨期权空头

D．看跌期权多头

查看答案及解析进入在线模考

参考答案

答案解析

分析公式结构：
当r≤0：收益= 0，即价值=100。
当0＜r≤18%：收益=-r，即价值=100×(1−r)。
当r＞18%：收益=-18%，即价值=82。
这相当于‌承担了一个被上限为18%的看涨期权的义务，即卖出了一个行权价为0%的看涨期权，但同时买入了一个行权价为18%的看涨期权‌。符合熊市价差的定义：卖出低行权价看涨 + 买入高行权价看涨 → ‌指数上涨时亏损，但亏损有限‌，指数下跌时盈利（或保本）。

你可能感兴趣的试题

1 关于股票价格指数估值，下列分析合理的是（）。

A．对比股票指数市盈率的倒数与债券长期收益率可以判断指数估值高低

B．股票指数估值处于历史较低水平时，适合做卖出套期保值

C．股票指数估值越高，后市上涨的可能性就越大

D．股票指数估值越低，后市回落的可能性就越大

查看解析在线模考

2 下列关于ARMA模型的应用，说法正确的有（）。

A．ARMA模型只能应用于平稳时间序列的建模

B．可以通过自相关函数（ACF）和偏自相关函数(PACF）图来判断时间序列的平稳性

C．若自相关函数（ACF）图拖尾、偏自相关函数（PACF）图截尾，则该时间序列很可能是AR模型

D．若自相关函数（ACF）图拖尾、偏自相关函数（PACF）图截尾，则该时间序列很可能是MA模型

查看解析在线模考

3 以下属于影响商品期货价格的主要基本面因素的是（）。

A．季节性生产或消费周期

B．仓储成本及运输条件

C．期货成交量和持仓量

D．全球供需关系变化

查看解析在线模考