单选题
中级风险管理
2025-10-23
假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2000亿元，负债L=1800亿元，资产加权平均久期为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4%下降到3.5%，则商业银行的整体价值约（ ）。
A．减少26亿元
B．增加22亿元
C．增加26亿元
D．减少22亿元
参考答案
B
答案解析
用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示总负债的加权平均久期，VA表示总资产的初始值，VL表示总负债的初始值。当市场利率y变动时，资产和负债的具体变化为
1. △VA=-[DA×VA×△y÷（1+y）]=5×2000×0.5％÷（1+4％）≈48.0769（亿元）
2. △VL=-[DL×VL×△y÷（1+y）]=3×1800×0.5％÷（1+4％）=25.9615（亿元）
3. △VA-△VL=48.0769-25.9615≈22（亿元），即商业银行的整体价值增加了22亿元。
1. △VA=-[DA×VA×△y÷（1+y）]=5×2000×0.5％÷（1+4％）≈48.0769（亿元）
2. △VL=-[DL×VL×△y÷（1+y）]=3×1800×0.5％÷（1+4％）=25.9615（亿元）
3. △VA-△VL=48.0769-25.9615≈22（亿元），即商业银行的整体价值增加了22亿元。
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